《國際經濟》5月開鑼 美股緊盯這2點

【時報-台北電】4月美股表現疲弱，延續今年初以來的疲弱走勢，因聯準會料將加速收緊貨幣政策、俄烏戰爭與其影響，以及中國爆發新一波疫情與隨之而來的封控停工，今年以來標普500指數下跌11.5%。展望5月的第一周，投資人將密切關注即將登場的聯準會（Fed）貨幣政策會議和美國4月非農就業報告。分析師表示，在諸多不確定因素籠罩下，本周美股波動料將加劇。

聯準會將於當地時間5月3日召開為期兩天的貨幣政策會議，在通膨持續高漲和決策官員接連釋出鷹派論調的情況下，市場普遍預期美國央行將一舉升息50個基點（2碼），把基準利率調升至介於0.75%～1%。市場關注焦點將放在聯準會主席鮑爾會後發表的談話，以進一步釐清未來美國利率走勢和聯準會的縮表進程。分析師預期聯準會最快將在5月啟動縮表。

專家表示，如果聯準會表明尚未見到通膨到頂的跡象，將引發該央行即將加大升息力道的擔憂，一旦聯準會變得更加激進，勢必給美股帶來衝擊。市場亦將密切關注美國央行何時才會停止升息步伐，根據利率期貨數據，交易員預期聯準會在將基準利率調升到3%，才可能停下腳步。

至於美國4月就業報告，根據外媒所做的預測調查，分析師預期美國4月非農就業人口將新增38萬人，失業率跌至3.5%，而平均時薪也將穩定增長。

根據美國勞工部官方數據，3月美國非農就業新增43.1萬人，不如經濟學家預估的新增49萬人，但3月失業率由2月的3.8%下滑至3.6%，低於經濟學家預估的3.7%，顯示美國就業市場仍然穩健復甦。

台股有「五窮、六絕」的說法，而美股則有「5月賣股走人」（sell in May and go away）的傳統。隨著美股進入5月傳統淡季，分析師對未來幾個月的操作看法分歧。

根據CFRA Research調查，自1946年以來，每年11月到隔年4月向來是標普500指數報酬率最佳的半年，平均報酬率為6.8%。而5月至10月的報酬率只有1.7%。但過去這5年的趨勢卻出現變化，標普500指數5到10月的報酬率平均達7.2%，優於11至4月的5.5%。

Cresset Capital Management投資長Jack Ablin表示，今年的5月未必是淡季。

Wellington Shields分析師Frank Gretz則主張科技股早於4月就盡顯疲態，而這些領頭羊上周發布的業績已經讓美股的「五窮」態勢提前浮現。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，美股的季節性疲弱遇上美國中期選舉年會比較明顯，自1992年以來的中期選舉年，標普500指數在當年5至10月的平均報酬率為3.4%，今年美國適逢中期選舉年，投資人仍需留意5月效應，選擇賣股離場或許是比較好的選擇，即使選擇留下，也可挑選防禦性較強的股票，例如必需消費品類股或醫療保健類，這類型股票在5至10月的報酬率為5.6%。（編輯：柯婉琇）