國巨庫存近健康水位，Q2起營收、產能利用率露回升訊號

【財訊快報／記者陳浩寧報導】被動元件標準品在歷經數個季度多庫存去化後，國巨(2327)睽違多季難得在昨日法說會釋出回溫訊號，雖今年第一季營收、雙率將再下探低點，但認為目前庫存在接近健康水位下，第二季起營收、產能利用率將重啟成長，也被視為是第一季落底訊號。 國巨去年第四季庫存水位約127天，已逐步接近110天的健康水位，雖今年第一季產能利用率將維持上季的低檔水準，但價格相對持穩，且公司認為第二季起產能利用率有望緩步回升，也是自去年下半年後首度浮現回升訊號。

國巨去年第四季標準品、特規品產能利用率分別為40-50%及70-80%，由於今年第一季仍在庫存去化階段，因此預估今年第一季產能利用率將維持上季水準。法人認為，在延續低產能利用率下，有望加速庫存重返110天的健康水位，預估在首季營運落底後，第二季營收、產能利用率將起將重啟成長。

國巨雖認為目前第二季需求將持平，但在庫存回到健康水位後，預期產能利用率將緩步提升，市場也預估下半年需求可望重返成長。此外，國巨高雄大發廠將於今年完工，待機器進駐試產後，預計於明年開始量產。

而在併購方面，國巨去年宣布併入賀利氏及施耐德的感測器事業，分別預估將於今年第一季及下半年完成收購，由於兩者營收分別為25億元及105億元，預估併入後將挹注國巨營收約7-8%。