商品期貨趨勢專欄－美元強勢 黃金期走弱

美國通膨創新高，市場憂美國聯準會（Fed）將會激進升息，令經濟陷入衰退，2年期和10年期美債殖利率再次出現倒掛，恐慌指數VIX飆升，美股重挫，標普500指數墜入熊市，美元指數再創近20年新高，加密貨幣的暴跌速度史所未見。

美元指數從年初的96到現在創高過105以上，對一籃子非美貨幣升至20年新高，間接削弱黃金和其他貴金屬的吸引力。

10年美債自今年5月以來的2.74％一路狂漲，並於這星期二正式升破3.45％，創下11年以來的新高。6月份美銀基金經理人調查顯示，現今股市的最大風險是Fed立場更加鷹派，並對停滯性通膨的擔憂，達到2008年金融危機以來的新高，對全球企業獲利預期也降至金融危機以來最低水準。

基於以上觀察，富邦期貨雙證期分析師邱蓹涵表示，在美國聯準會持續鷹派升息及縮表背景下，美公債實質利率已回到正值，且可能再攀升，同時Fed相對其他主要央行保有政策領先地位，有利美元長線多方趨勢，因此，建議黃金期貨反彈至5日線1,830美元左右作空，停損設1,850，停利1,785，賺賠比3，在第三季之前手上持有美元才是上策。（富邦期貨雙證期分析師邱蓹涵提供，李娟萍整理）

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