合勤控PON出貨動能明年Q1估轉強，全年營收、獲利續往上走

【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠合勤控(3704)惠於頻寬升級趨勢未變，在歐洲、東南亞多國持續佈建光纖網路帶動下，明年第一季起PON出貨動能將轉強，也將帶動WiFi 6E出貨向上，不過，通膨高漲壓抑終端需求，消費性網通自有品牌、企業級Switch需求可能受壓抑，預估全年營收獲利穩步向上，EPS上看4.48元。 受惠好歐美等政府投入寬頻普及建設補助，推升光纖及寬頻產品需求，無線網路、5G及光纖產品三大成長引擎持續驅動，合勤控今年前三季合併營收219.2億元，年增13.6%，雖然上半年有缺料問題影響，但供應鏈與工廠營運最辛苦、最大挑戰已慢慢過去，第三季起營運大回神，累計前三季稅後淨利11.62億元，年增26%，每股盈餘2.72元。

受惠於頻寬升級趨勢未變，5G FWA、PON與WiFi-6持續帶動營收成長，加上半導體零組件供應進一步擴大，法人預估，2022年營收為304.29億元，年成長18.48%，EPS 4.04元。

展望2023年，通膨高漲將壓抑終端需求，消費性網通自有品牌產品需求可能放緩，企業級Switch雖然目前因缺料而供不應求，但法人認為，終端需求可能因高通膨而受壓抑，5G FWA成長也將放緩，不過，歐洲、東南亞多國持續佈建光纖網路帶動下，明年第一季起積欠客戶的PON訂單將重行出貨，出貨動能將轉強，也將帶動WiFi 6E出貨向上，預估全年營收成長16.17%，EPS為4.48元 。