《各報要聞》外資解讀:台廠短期有驚無險

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【時報-台北電】大陸限電限產措施吹皺台廠一池春水,各大外資研究機構做出影響性評估,主要針對載板、電子零組件領域,研判儘管個別廠商受限電衝擊營運比重各有不同,整體得出「短期影響有限、長期看限電至何等程度」結論,並擬定積極者可部分押寶,保守者靜觀其變策略,供旗下客戶布局參考。

載板與電子零組件受關注

大陸江蘇省臨時宣布停電至月底,高盛、摩根士丹利、美銀、野村、摩根大通、花旗環球、本土大型投顧等全面出動,剖析大陸限電限產對各次產業影響,有產能分布在蘇州、昆山的載板與電子零組件族群,受到關注最多,另外,像是車用、太陽能、紡織製鞋、機殼、銅箔基板(CCL)等,也有部分討論聲音,但未引發較大共鳴。同時,針對後續是否有其他省分跟進,外資密切關注中。

以最熱門的PCB與載板相關產業為例,大型研究機構指出,PCB廠商規畫以庫存、10月加班等方式因應,整體而言,預期實際停工衝擊可以降到一天以內,或者不受影響。再者,根據法人機構調查,台廠也規畫未來提前加班,小幅拉高庫存水位,以免再度發生臨時停電。

花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志指出,儘管現在無法確定9月底後會否繼續限電、抑或擴及其他產業,然可以肯定,在大陸2030年碳排放量達高峰,以及2060年實現碳中和目標下,沿海省分與城市的能源密集型產業壓力難解,目前看來,昆山限電勢必導致ABF與BT載板供應吃緊時間進一步延長。

摩根大通證券同樣先把評估重心放在載板族群上,並表明,昆山身為台系三大BT載板廠生產重鎮,產能占比約二成,難免引起市場擔心;但換個角度看,暫時停產反而有助緩解市場因智慧機放緩、影響BT載板需求的擔憂,此外,當地ABF產能小,限電影響極輕微。

花旗環球證券補充,昆山的ODM廠不在9月限電清單中,台系面板廠在蘇州也沒受到影響,至於台積電在南京的12吋晶圓廠、在上海的8吋廠均正常運行中,晶圓代工龍頭不受撼動。

留意潛在的供應鏈中斷

美銀證券提醒,儘管短期影響有限,但不能忽略潛在的供應鏈中斷,包括下游訂單調整與限電導致原物料供應短缺風險。放眼後續發展,必須提防幾大變數:一、第四季以後或可能有更多限電;二、影響的範圍與領域可能更廣;三、市場需求可能因限電連鎖反應受到負面影響。(新聞來源:工商時報─記者簡威瑟/台北報導)