《各報要聞》台積目標價 內外資先升奪人

【時報-台北電】晶圓代工龍頭台積電法說倒數計時，摩根士丹利敲響上調鐘聲，各外內資研究機構紛紛調升財務預期，高盛證券、凱基與另一金控旗下投顧接連出手，股價預期最高調升到1,330元，樂看第四季，更全面看好明年營運動能及CoWoS產能加速開出進度。

台積電17日召開法說會，9月下旬就有摩根士丹利、摩根大通、瑞銀證券等紛紛提出第四季營運預期，將營收季增率定錨在接近1成附近，台積電一度重返千金寶座，後續受國際市場影響股價波動加劇。

高盛、凱基投顧與金控旗下投顧接棒看台積電法說與營運預期，調高股價預期，甚至點出2025年利多，輸人不輸陣。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻最近調高台積電資本支出，以及CoWoS產能預估，引起迴響。

因需求旺盛，帶動CoWoS擴產進度提前，2024～2026年的產能估計為30萬片、66萬片、102萬片。高盛證券也將同期間CoWoS年度產能由31.9萬片、60萬片、72萬片，調高至32.2萬片、63.5萬片與102萬片。CoWoS產能在2026年全年突破百萬片，成外資研究機構共識。

高盛證券基於AI客戶態度積極、2奈米製程採用速度加快，支撐CoWoS強勁擴張與先進製程需求，將明年資本支出由360億美元調升到400億美元，成外資圈最高估值；2026年資本支出再成長1成至440億美元。

凱基投顧進一步點出，蘋果持續研發自家modem與射頻（RF）晶片，預期將於2025年上半年發表的iPhone SE4開始採用，台積電有望取得5G modem（5奈米製程）與RF晶片（6奈米製程）訂單。

過往iPhone SE出貨量約2,000萬支，占全年總量不到10％，推估2025年下半年推出的iPhone Slim新機種有望使用自家modem與RF晶片，將貢獻台積電2025年營收15億～20億美元。

另市場高度關注英特爾於2026年後持續外包給台積電的可能性，高盛證券分析，英特爾外包市場規模至2026年將達213億美元，台積電可提供服務的市場規模將是107億美元，占台積電8.5％營收比重。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)