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《各報要聞》債券基金太搶手!兩大類遭金管會限募降溫

2019/09/22 10:14 時報資訊

【時報-各報要聞】國內投信債券型基金規模近兩年暴增,尤以債券ETF基金與目標到期債券基金兩大類增加最多,引起主管機關高度關切,開始要求投信需分散債券ETF受益人,近期更祭出「限募令」,要求投信不得連續募集這兩類債券基金。

 市場人士表示,可見在搶攻市場龐大收益需求下,這兩類商品已出現「過熱」的危機。

 據統計,債券ETF基金和目標到期債券基金2018年底時,整體規模分別為3,753億元、1,418億元。今年8月底止,分別飆升至1.04兆元與2,886億元,分別增加了1.78倍與1.03倍,堪稱近年來投信超級吸金利器。其中債券ETF以國泰、群益、富邦等大型投信發行較多,目標到期債則以施羅德、景順與野村投信發行最多。

 值得注意的是,年底前預定展開募集的近20檔新基金,除統一投信的全球物聯網股票型基金之外,多數仍集中在這兩大類債券型基金。不過,新祭出的限募令規定,投信不得連續再送與這兩類相同的基金類型,業者評估,可對債券基金的搶募風潮有降溫的效果。

 以績效與市場需求來看,業者相對看好債券ETF基金後市表現。原因在於ETF具備投資組合透明、進入門檻低、交易便利與成本低等優點,今年來全球市場動盪,債券ETF表現相對抗震,績效更是亮麗,平均有一成以上,表現最佳的更是漲幅近三成;但目標到期債券基金績效今年以來平均不到一成,且因很多鎖定新興市場債的需承擔匯率波動的損失,之前多與壽險公司以類全委保單方式合作,部分壽險公司直言,目標到期債在景氣衰退期間有其風險而不再推出,買氣因此受到影響。

 中國信託投信債券ETF經理人張勝原表示,由於貿易戰後市仍不明朗,地緣政治風險恐將間歇干擾市場,建議投資人可透過不同類型的債券ETF,降低股票下跌的影響。布局上可考慮三大方向:短天期債券、高信評的收益型債券、或布局於防禦型產業等債券。

 群益投信表示,債券價格波動明顯比股票要低,適合追求穩健的長期資金進行投資,舉例來說,退休金承受不起太高波動,而債券ETF投資一籃子債券,可分散風險,還擁有交易門檻低、買賣簡便及低成本等優勢,可望成為國人資產長期配置的要角。(新聞來源:工商時報─陳欣文/台北報導)

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