台驊投控估運費H2旺季前再大跌機率不大，將成立新加坡第三營運總部

【財訊快報／記者劉居全報導】台驊投控(2636)今(29)日召開股東會，會中除承認去年財報，同時通過分派2022年下半年度現金股利5元，連同先前上半年已分配的5.18元，全年共計分配10.18元，配發率為56.46%。台驊投控董事長顏益財表示，台驊投控將擴大東南亞及印度市場投資，其中東南亞將設立新加坡的第三總部，台驊未來將有三個營運總部，包含上海、台灣以及新加坡等，未來也將與歐美地區廠商合作。台驊投控2023年第一季合併營收33.7億元，稅後淨利2.64億元，每股盈餘(EPS)1.81元。雖整體表現較去年同期下降，但與去年第四季相較，毛利率及淨利率已明顯回升至23.17%及7.84%，分別季增18.05%、144.52%。主要原因為慎選高毛利客戶，並嚴格控管費用所致。

2023年截至目前為止SCFI運價指數為972.45，相較2022年初歷史高點跌幅高達8成。受到運價大幅回落，加上終端零售庫存去化不如預期與供應商拉貨動能不足，整體市場對於運力需求積弱不振下，直接影響第一季營運表現。

空運及中歐鐵路業務受到海運運價大幅下跌替代性需求減弱，加上終端庫存水位仍處高檔，影響亞洲端出口貿易表現。其中中歐鐵路往歐洲的班列開行量雖在下降，但去往俄羅斯的班列則大幅增加，俄羅斯線（俄羅斯和白俄羅斯）成為中歐班列主要目的地。5月18日中國--中亞峰會在西安舉行，中國對中亞國家在基礎設施、油氣採礦、加工製造、醫療衛生等領域將深化合作。另外加大進口中亞的小麥、大豆、水果等農產品，有效促進各方貿易的平衡發展。

台驊自2014年起布局中歐鐵路業務著墨甚深，透過班列及專列方式，提供更多元運輸方案，未來亦將持續增加中亞進出口端服務，爭取龐大的“絲路經濟帶”商機。

受惠中國第一季經濟成長率達4.5%，今年前4個月，中國大陸進出口總值達到13.32兆元人民幣，較同期增加了5.8%，顯示全球最大消費及生產市場開始復甦。台驊投控在內貿物流業務受惠疫情解封後消費力道回溫及供應鏈產能利用率回升，第一季營收繳出新台幣6.72億，年增9.23%成績。在中國訂定2023年經濟成長率5%目標下，未來可能施行更多政策刺激內需，皆有利於今年內貿物流營運表現。

展望下半年，台驊投控表示，全球經濟環境仍受到戰爭、通膨、地緣政治風險三大要素影響，對於全球供應鏈、能源與糧食危機持續帶來威脅。目前全球通膨率仍高居不下，導致總體消費能力下降，而各國央行自2022年起啟動升息方式以抑制通膨，在高利率環境下降低企業投資意願，全球經濟衰退風險能否順利軟著陸是2023年下半年關注的重點。

運價築底等待消費需求及供應鏈產能利用率回升，各大航商為緩和運價下跌壓力，嚴格執行控艙及成本控管，SCFI指數近期皆在950～1,000點附近整理，5月份美國線合約運價簽署已有大略結果：美西線價格約1,500～1,600 USD/FEU，美東線價格約2,500～2,600 USD/FEU，基本回到疫情之前的水準。長約價格通常被視為未來即期運價波動的底部支撐，預期運費在下半年旺季前再大跌機率不大。

台驊控股上半年整體營運雖受到運價低迷、終端庫存持續調整與運力需求疲弱影響，但長期深耕亞太市場成為國際型企業最佳供應鏈合作夥伴，同時因應客戶需求，整合供應鏈的物流、金流與資訊流，實現供應鏈上游到下游的全流程資訊共享。在成本端則嚴格管控費用，保持一定的毛利率水平。

近年國際貿易受疫情及地緣政治影響，供應鏈持續進行重組與移轉，東南亞及印度的出口業務逐年增長，主因為過往嚴重依賴中國製造業的公司正在推動採購多元化措施。台驊控股因應全球供應鏈移轉趨勢，已經過董事會通過在人民幣5億內擴大對東南亞市場投資，亦將投資腳步延伸至南亞印度市場，預計以併購或合資方式快速爭取商機。

除本業投資外，也規劃以財務投資角度投入物流相關產業，目前投資組合包括海運/空運、貨代及航太等相關優質公司。因為持股成本低，且多為高殖利率型股票，其股利收入可提高每股盈餘，或是享有出售後的資本利得收入，有助於增加營運資金及未來發放現金股利所需。