台股照明燈：2022電動車迎曙光

◎黃清照 CSIA

台股站穩萬八關卡，但由於外資脫隊緣故，指數僅有創高行情，台積電、聯發科等電子權值股撐盤，中小型個股方面，反而出現開高走低，大都轉為區間整理。這樣的行情過去也常見，因此我並不推薦你去追高，正是因為看好行情，才有低接的本錢，我認為這個萬八行情將持續至過年沒問題，投資人能否獲利，關鍵在於選股。至截稿日，聖誕節已經過了，投信、集團作帳也結束了，現在你該思考的是，什麼族群將會是明年Q1的首選？

被動元件有獲利、基期低

日本MLCC大廠村田製作所，今年9月股價在10520日圓的糕點，後來在10、12月跌到低點8294日圓，歲末年終股價竟然漲回9289日圓，跌幅收復一半。據了解，MLCC因受惠伺服器及電源供應器的成長動能，下半年需求仍強勁，不過因為半導體缺貨狀況，使車用相關出貨到歐洲市場有所趨緩，預估情況將遞延至明年春季。而被動元件的情況因為關鍵零組件及原材料供應持續短缺，加上鋁電解電容和被動元件產品可能缺貨至明年上半年；陶瓷電容方面，被動元件代理商日電貿則表示，目前處在庫存調整期，車用品項和緩但仍需觀察，高階規格需求持續成長，價格穩定，部分廠商針對明年已進行議價，因為貨運和原料成本增加，降價有限。基本上，台股站穩萬八，被動元件有獲利、有獲利成長性、基期低，是值得參考布局得族群。

封測股是半導體中基期最低族群

英特爾傳出五年內擴增晶圓廠產能三成，且全球布局更加完備，隨英特爾後續產能大量開出，委外封測需求同步大增，台灣封測業者當中，日月光國際化程度最高，產值也最大，因此最受惠，其他二線廠商則受惠報價上漲及封裝技術的提升，競爭力也同樣變強。我認為明年半導體仍是電子股主軸，目前聯發科股價還在持續創高，晶圓代工整理末段，封測族群則是基期最低者，今明年頻頻加大資本支出，獲利都還有成長空間，也是可以留意的族群之一。

Apple Car加入戰局

蘋果首款電動車「Apple Car」傳2022年秋季提前問世，根據供應鏈人員透露，蘋果按照 iPhone 備料催貨慣例，近期向和大、貿聯-KY(3665)、和勤、富田等台灣汽車零組件廠提出備貨要求，並將相關業內企業入列首批供應鏈。

貿聯除了將切入Apple Car供應鏈之外本身在車用連接線上已經深耕多年，眾所皆知的就是特斯拉的線束供應商，近年來隨著各大車廠切入電動車，貿聯車用連接線的比重也開始提高，貿聯也打入其它電動車廠，加上近年來靠著併購擴大資本額，未來除了在電動車以外，半導體、能源及除能、數據中心及伺服器的也都是看好的領域。

貿聯今年第三季賺4.54元，繳出亮眼成績單，預料明年成長態勢將延續，其前三季稅後純益14.67億元，年增18.2%，創同期新高，今年前三季每股純益11.02元，優於去年同期的9.51元。貿聯11月營收27.01億元創下歷史新高，年增26.6%、月增8.5%。今年隨著切入新供應鏈，相信業績也會有不錯的表現，股價巧妙站回季線，整理將結束。

除了特斯拉供應鏈外，市場也關注中國的比亞迪供應鏈，在台股中我認為最低估的就是胡連(6279)。自第四季以來，投信頻頻買超胡連，股價也由最低106元漲到最高146.5元，距離前高152.5元近在咫尺。由於中國電動車大廠比明年下單給胡連訂單較今年倍增，今年拿下美系電動車大廠電池管理模組連接器亦可望從大陸地區供貨擴大至北美地區，受惠於新客戶新產品出貨放量，胡連業績可望一路旺到明年。

胡連第三季獲利1.73元，年增8.12%、月增6.79%，累計前三季賺5.6元，超越去年5.59元。11月營收再度月增，也同樣創高，單月4.92億元，年增16.2%、月增5.3%，而目前股價140.5元，以今年獲利預估8元來算，本益比僅17.5倍，是相對低估的好公司。