台股再現長黑趕底，等待融資持續減肥

【財訊快報／方亞申】美股終於出現強勁彈升，但亞洲股市並不捧場，週三跌多漲少，日圓貶向136影響其他貨幣貶值，台股週二在電金及傳產大漲後，週三竟然直接跳空開低，除息的聯電(2303)貼息而下，台積電(2330)破500元、聯發科(2454)週四將除息出現棄息大跌，加上金融股下跌、台塑四寶也走低，原先發揮止跌作用的電子代工五哥股價下跌，除了部分太陽能及生技族群外，幾乎全面下跌，指數終場大跌380.89點，收在15347.75點，成交量為2785.32億元，台股指數又創新低，修正似乎尚在進行中。 美國股市經歷2年多來最糟一週之後，週二在埃克森美孚領軍能源股強勢大漲，大型成長股也成為買盤搶進焦點，四大指數集體收紅，標普漲2.45%，創三週來最佳單日表現，道瓊升逾640點，創5月4日以來最佳單日漲幅。科技股也跟進反彈。美股近期最大壓力來自通膨引發激烈升息，主要焦點又在油價，在聯準會升息3碼至1.5%至1.75%後，西德州原油終於見到較大回檔，從123美元跌至107美元附近，不過若真的要壓低通膨，最好是回到90-100美元之間。油價回檔加上先前黃小玉以及非鐵金屬價格走低，週二中國甚至出現黑色系(煤鐵)重挫，那麼通膨真的將減輕了，也降低聯準會快速升息壓力。

現在市場都在討論美國何時要出現經濟衰退，高盛等各大投行齊聲警告美國經濟衰退風險上升。高盛現在預計未來12個月經濟放緩的可能性升到30%。野村更悲觀認為，美國很可能從今年第四季開始，出現溫和衰退。但重中之重還是在油價，美國總統拜登本週末前決定是否要求國會暫停徵收聯邦汽油稅。另外下個月中東行，能否勸服增產石油，都是油價漲跌焦點。近期鐵礦砂和銅價下跌，如果大宗商品能夠保持下行軌跡，將能消除股市的巨大壓力。

基本上就指數來看，今年以來道瓊及標普最深累計各下跌17.75%及22.91%，理論上道瓊來到金融海嘯低點反彈至歷史高點回檔0.382之處29793點、標普在3842點就應該反彈，但走勢較預期弱，惟回檔一半約在27500點及3500點應具有強烈支撐；最弱勢就是回檔漲點的0.618處的25371點及3194點，果如此真是場災難，一定伴隨油價創新高背景了。科技股對於升息最敏感，這次回檔費半及那指不僅都跌破0.382處，更跌破回檔5成處，分別是11201點及2650點，理論上指數都出現腰斬，技術性反彈應該會出現。最差是修正0.618處，費半在2315點、那指在10018點。而綜合外資分析，大致上標普在3500點上下、道瓊在28500點、那指在1萬點、費半在2350點上下具支撐。上檔反壓先看月線。

今年以來大多數國家股市都呈現下跌也就是負報酬，且包括美、德、法、印度、韓國及台灣等，指數與年線負乖離都超過10%以上，按過去來看隨時都有反彈機會。為這次美國升息引導美元指數攀高，資金才會撤離股市。所以未來美元及油價都是觀察各國股市跌深反彈與否所在。

台股外資6月份又賣超1569億元，今年以來已賣超8697億元，的確壓的台股指數無法動彈，週三台股指數盤中又出現15346新低點，若累計從高點18619點下跌，已跌掉3273點或17.57%；另外指數若從這波高點16811點計算，轉眼間又跌1400多點，若以前兩次各下跌1566點及2088點，這次滿足點或在14723點至15245點，也就是1萬5千點上下各250點區間。所幸而融資從高點2843億元下跌至今的2192億元，累計下跌651億元或22.3%，超過指數累計下跌的17.57%，暗示籌碼開始做換手，有加速趕底味道，這是較好的，跌深籌碼清理後總是較有利反彈。

短線是否反彈還是要看台積電、聯發科、聯電、日月光(3711)、台塑化(6505)等權值股是否填息。金融股今年有防疫保單之亂，但是上週央行再升息半碼，今年已升息1.5碼，對於放款為主的金融股至少市利多，例如玉山金(2884)、第一金(2892)、華南金(2880)、合庫金(5880)、台企銀(2834)等就是利多，股價都築成雙腳，官股還是主要注意對象，第一金及合庫金是代表。中信金(2891)雖受保單波及，但畢竟過去以來獲利穩定解股價淨值比約十三倍，還在合理範圍，都是逢低可以考慮存股對象。汽車零組件的東陽(1319)、堤維西(1522)、帝寶(6605)、胡連(6279)、智伸科(4551)、江申(1525)、裕隆(2201)等等受惠中國汽車股大漲，可密切注意。網通股中磊(5388)、智易(3596)、智邦(2345)、啟碁(6285)等，低檔有墊高模式。當然今年獲利還是很高的貨櫃股必須先止跌才可。