台積電法說變法會 兩個重點！

作者：楊燿堂（精誠金融學院講師）

台積電上周的法說會，有兩個重點，一是AI處理器的需求未來5年會以50%的年複合成長率增加，二是第二季EPS 7.01元，第三季營收季增約9.1%，2023年因受通膨、高利率因素影響，終端需求不如預期，客戶下單謹慎，全年美元營收減少約10%。第一個重點讓AI伺服器和散熱族群持續走高，第二個則是讓手機股和IC設計股走弱，下半年旺季不旺。

台積電的法說，讓許多寄望下半年恢復成長的IC設計股遭到懷疑，上半年許多個股營收一直衰退，但股價已漲到去年高點附近，有些還創新高，台積電訂單來源就是IC設計廠，台積電都看保守了，表示IC設計股的業績要好很不容易，IC設計股不好，表示下游需求不振，股價漲到相對高點，就看是多頭忍不住要下車還是空頭忍不住回補。

最近的台股就分成AI股和非AI股（俗稱的悲哀股）兩個世界，資金集中在AI概念股，由於這些個股漲幅已大，震盪也大，風險也很大，但其他個股進場套牢風險更大。7/25指數小漲2點，但上市櫃公司下跌家數有1485家，遠高於上漲家數751家，台股還守在月線之上，但ADL指標已創下兩個月以來新低，指標明顯背離，顯示這個盤面除了AI股外很容易賠錢，印證股市諺語：不敢買的一直漲，敢買的一直跌。台積電二度調降財測，使得股價重挫，拖累台股指數回測萬七，大盤應該還是整理格局，指數急跌站買方，只是選股難度較高。