《台北股市》美股展望恢復正向 台股潛在修正壓力未解

【時報記者林資傑台北報導】第一金投信與韓國QRAFT金融科技公司公布每周市場風險情緒指標，指出市場對美股展望恢復正向，呈現多頭完全偏向正向看法。台股則持平、仍屬多頭看法，但仍面臨不定性與潛在波動環境，主要受連動高的費半指數下跌影響，潛在修正壓力尚未解除。

最新美國市場AI風險情緒訊號數值重回0％，為完全多頭的正向看法。上周美國科技股指數全面走跌，包括費半下跌3.11％、那斯達克下跌2.08％，資金轉向小型股、價值與傳產類股等，以藍籌股為主的道瓊工業指數上揚0.75％，羅素2000小型股指數上漲3.47％。

第一金投信分析，隨著經濟成長趨緩、衰退尚未來臨、通膨呈現降溫趨勢，市場預期聯準會將自9月起啟動降息循環。近期影響美國金融市場的主要變數為大選政治不確定性，新公布企業獲利表現則好壞各半，波動加大提供投資人調整投資組合配置及參與後續行情契機。

檢視本周影響美股情緒風險訊號的主要特徵因子，標普500指數與美國20年期國債收益率3個月期的相關係數為-0.527，顯示美股走勢與殖利率呈現反向，聯準會可望於9月會議開始降息，引導利率趨降，建議投資者不妨根據利率變化調整股票與債券資產配置。

此外，從美債殖利率1個月期動能與美股Beta觀察，第一金投信建議在短期利率進一步下跌前，投資者宜適度調整股票投資組合進行風險管理。

台股方面，受上周凱米颱風影響台股休市2日，台股權重高的半導體、科技產業，在美國費城半導體指數與那斯達克指數修正拖累，台股上周下跌3.29％，外資大幅度賣超729億元，美國大選、台海議題仍為焦點。

最新台灣市場AI風險情緒訊號數值維持9.3％，為多數指數偏向正向的多頭看法，但整體投資信心與參與度持續降低。第一金投信指出，指數快速大幅修正過程，提供投資人調整投組配置與參與後續行情投資機會。

檢視本周影響台股訊號變動主要特徵因子，期貨交易量大減反應投資者信心與參與度降低，流動性下降也帶來市場波動度與投資風險上升。買權交易量減少、賣權未平倉量增加，代表投資者對股價樂觀程度降低，反應市場看空情緒升溫，投資者加深風險意識。與台灣科技相關的美股科技指數弱勢，短期蔓延至整體台股市場，提高風險意識使投資者信心低迷。

從AI市場風險情緒指標及近期市場變化觀察，第一金投信研判，美股財報好壞各半，短線股價急跌後，市場高度期待聯準會9月降息，有助美股延續多頭表現，市場風險情緒訊無需大幅調整。

而台股經歷快速大幅修正後，短期市場仍承受修正壓力，且區域政治衝突疑慮與風災後的修復等不確定性，投資信心暫時趨緩、投資風險提升，第一金投信建議把握調整資產組合機會，掌握下一波行情到來。