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2018/08/18 20:42 台股、美股皆已收盤
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《台北股市》康和證廖繼弘:7大利多,關注8大族群

2018/02/14 08:03 時報資訊

【時報-台北電】2018年外有全球經濟穩健成長、寬鬆資金環境持續、美股頻創新高多頭格局不變,台灣內有供需好轉、匯損減少、企業獲利可望續揚、內資回流等7大利多,台股行情仍然樂觀,指數可望於9,800∼12,000點之間遊走。

 經濟合作暨發展組織(OECD)認為美國與歐元區經濟成長預測優於預期,2018年全球經濟將成長3.7%,創下2010年來新高,國際貨幣基金組織(IMF)也上修世界貿易量成長率至4%以上,顯示穩健復甦力道不變。

 川普稅改政策過關,提升美國經濟和獲利成長;雖然美國自2017年開始加快升息頻率,2018年可望再升息3次,但歐美通膨壓力不大,預測貨幣政策不會過於趨緊。OECD預估2018年歐元區通膨率達1.5%,仍低於歐洲央行(ECB)的目標。

 2017年美國聯準會(Fed)正式縮表,預計2018年資產負債表將降低至4,200億美元,ECB將延長QE購債計畫至2018年9月,但2018年起每月購債規模砍半至300億歐元,2018年資產負債表將擴大2,700億歐元,日本銀行2018年不會縮減每年80兆日圓的寬鬆計畫,顯示全球資金面仍屬寬鬆。

 2017年12月如期升息後,2018年新上任的美國Fed主席鮑爾將延續前任主席葉倫溫和鴿派的風格,但對金融法規抱持更開放態度,有利美股走勢,國際樂觀氛圍將帶動台股多頭信心。

 回到國內觀察,2018年經濟成長率上看2.27%,且匯損壓力減少,上市櫃企業獲利有望成長1成,加上所得稅制調整,激勵內資回流,iX、電動車等題材具話題,預估台股殖利率仍有3.5%∼4%,有基本面加持。

 台股年線從2017年11月至2018年5月扣抵9,240∼10,040點相對低指數區,2年線扣抵8,320∼8,353點,年線及2年線穩定上揚,加上9月KD值在80以上高檔鈍化達13個月,中長期漲勢可望延長。

 搭配外資將以股作債,權值股股價將維持高檔,台股波動變小,股價淨值比如以1.6∼1.8倍計算,指數區間將落在9,800點∼11,000點,加上月K線高點連線壓力在11,000點,逐漸上移,還可望上升至11,500點,2018年上半年應有高點可期。

 而7,999低點延伸的上升趨勢線和半年線支撐在10,500點上下,逐漸上移,是中期多頭重要防線支撐。

 但美國股市續處高檔,看空言論增加,再搭上升息題材,資金回流美國機率大;且MSCI(明晟)將於6月把A股納入新興市場指數和所有國家世界指數,預期短期內A股將流入170∼180億美元,台股恐將出現資金排擠效應;面對中國供應鏈,電子業競爭壓力增加,蘋概股面臨砍價壓力,仍是不利變數,下半年震盪恐加劇。

 因多數外資及本土法人看好全球經濟復甦,支撐台股2018年再登高點,選股策略上,除蘋概股外,仍有7大趨勢值得關注,包括上游半導體、3D感測、高股息、遊戲、生軍、電動車及LED族群等。

 台積電董事長張忠謀2017年曾表示,以人工智慧為主體的高效能運算前景看好,物聯網及汽車電子等應用無所不在;美國科技的發展重點,包含電動車、大數據、高速運算與人工智慧,因此仍由科技股引領下一個世代潮流。

 3D感測使用在人臉辨識、支援虹膜辨識等生物變數感測市場,尤其電子支付市場需求上揚;加上蘋果把3D感測技術納入iX標配,非蘋手機三星、華為、OPPO等製造商將跟進,未來三年都將會是3D感測成長年。

 漲價概念股也可多加留意,如積層陶瓷電容器(MLCC)市場持續缺貨,市場預期缺貨狀況起碼至2018年第1季底,部分專家甚至預測延續到年底。

 在特斯拉和全球各大車競相投入電動車領域下,2020年電動車半導體產值可望達iPhone的10倍,中長期看好,電池產能與充電樁的建置加速,有利相關零組件廠商營運動能。

 另物聯網應用需要多樣化精密硬體設計製造及與軟體有效整合,有利台灣半導體、ICT產業發展;資料傳輸量及儲存量增加,雲端、伺服器的零組件商機,也不啻為另一關注標的。(康和證券投資總監廖繼弘口述,記者涂憶君整理)(新聞來源:工商時報─涂憶君/整理)

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