《台北股市》各類ETF投資哲學大不同

【時報-台北電】上市櫃ETF多元且國人參與日增,為使讀者有系統的從商品、制度、風險等面向掌握ETF全貌,特規劃一系列專題,包括「股票ETF特性及風險」、「債券ETF特性及風險」、「期貨ETF特性及風險」、「槓桿反向ETF特性及風險」、「流動量提供者與造市機制」、「申購買回套利機制」、「折溢價風險」、「追蹤差距與追蹤誤差」、「監視制度」及「下市清算風險」等主題,期助釐清不同類型ETF的投資關鍵,破除見樹不見林的盲點,讓投資理財更穩當。

ETF是以追求特定指數報酬為目標,並在交易所公開買賣交易的基金。為使ETF的報酬表現盡可能貼近所追蹤的指數,發行ETF的投信公司必須按照標的指數的成分來建構或調整投資組合,因此ETF背後的投資組合可能持有一籃子股票或債券,也可能交易期貨等衍生性商品,例如追蹤期貨指數的期貨ETF,以及需要買賣期貨來達到槓桿倍數或反向曝險的槓桿反向ETF。

ETF像股票一樣在盤中可隨時買賣,交易便利,又因被動追蹤指數,兼具投資組合透明度高、周轉率低、管理費率低等好處而廣受全球投資人青睞。近年隨著國內ETF商品多元及市場蓬勃,受益人數和交易人次節節攀升,已成為國人重要投資理財工具。截至今年4月底,國內共發行221檔ETF(120檔上市,101檔上櫃),總資產規模超過1.6兆元,平均每日成交181.5億元,占上市櫃整體市場成交值約8.74%。

各類型ETF性質截然不同

市面上ETF百百種,不僅橫跨多種資產類別,追蹤工具和報酬型態也大不同,利於滿足多樣化投資需求,但標的選擇上必須特別留意。

若以電影分級來比喻各種ETF的風險屬性,追蹤台股的ETF算是普遍級,風險較單純;連結海外股票或債券的ETF屬於保護級,最好對國際情勢、跨市場交易及匯率、利率、信用等風險有所認知再入手。

期貨ETF屬輔導級,初次交易必須簽署風險預告書,格外注意期現貨價差、期貨轉倉等風險。

槓桿反向ETF更為限制級,投資人不僅須簽署風險預告書,確實瞭解此類ETF每日再平衡、利用期貨達成槓桿反向曝險等特性,還要符合適格性條件,例如已開信用交易帳戶,或一年內有買賣權證或期貨達10筆以上者,才能交易槓桿反向ETF。

若用更簡單的二分法來看,追蹤股票、債券的原型ETF可單筆或定期定額投入並中長期持有,做為資產配置核心部位,但期貨ETF(證券代號第六碼為U)、槓桿反向ETF(證券代號第六碼為L或R)波動性高,只適合短期交易並積極停損,不能長期持有,更忌抱持撿便宜、賭反彈或攤平的心態搶進。

2003年我國首檔ETF在證交所掛牌上市,追蹤的正是國內市值前50大的上市公司股票,下篇我們將詳細介紹這種歷史最悠久、型態最傳統的ETF-股票(原型)ETF。(新聞來源:工商時報─記者呂淑美整理)

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    《食品股》寵物展今登場 福壽強打共好糧農

    【時報記者郭鴻慧台北報導】台北寵物用品展今起至13日止於台北南港展覽館登場,福壽(1219)打出「福壽百年,共好糧農」,並布置的綠色草皮,希望以行動呼應推動循環經濟、守護家園,持續地發展綠色企業。 福壽擁有超過36年的寵物食品配方研製經驗,並已通過國際食品級HACCP & ISO 22000驗證的寵物食品專用廠。福壽在寵物展上除了推出熱銷經典品牌,包括葛莉思、博士巧思、EXPERT艾思柏等,展覽期間新產品也首度亮相。  福壽推出業界唯一使用台東太麻里所種植的台灣原生種紅藜為原料,製成艾思柏紅藜系列寵物乾糧;也有專為喵星人所設計,添加食品級海鮮食材的MIX什錦;以及消費者最愛的知名品牌博士巧思新機能系列產品,還有結合漢方特色食補的自然禮讚漢方系列等。 福壽現場聘請獸醫師為毛小孩做免費的健檢諮詢,並特別引進來自日本的福引抽獎機與大型扭蛋機,讓參觀者試試手氣,獎品豐富、好禮拿不完。

  • 最新進展!紐約最高法院駁回Bitfinex對NYAG管轄權的上訴
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    最新進展!紐約最高法院駁回Bitfinex對NYAG管轄權的上訴

    加密貨幣交易所Bitfinex在上訴法庭判決中敗訴,該判決扼殺了Bitfinex以管轄權越權為由,拒絕向紐約州總檢察長(NYAG)交出文件的企圖。美國時間7月9日,紐約最高法院再次駁回了美國法律不適用於加密貨幣交易所Bitfinex這一說法,該交易所總部設在香港,但在英屬維京群島註冊。Bitfinex在對紐約證券交易所12月4日提交的「答覆簡報」的官方回應中,多次質疑紐約州總檢察長的監管權。Bitfinex稱,更糟的是,OAG根據「馬丁法案(Martin Act)」對證券和大宗商品進行監管,但並未描述所謂的受害者購買的產品,即穩定幣Tether。當時,律師回應了Bitfinex對8月19日判決提出質疑的上訴,該判決命令他們配合正在進行的調查。NYAG的文件稱該交易所的論點,是落後和「毫無價值的」。法院證實,州總檢察長有足夠的權力調查iFinex的活動-iFinex擁有Tether和Bitfinex-並命令存在爭議的附屬公司,交出與涉嫌8.5億美元詐欺案有關的財務文件。Bitfinex向Tether償還貸款加密貨幣交易所辯護稱,這筆錢存放在一家名為Crypto Capital的巴拿馬公司,但隨後在波蘭、葡萄牙、英國和美國等多個司法管轄區被扣押,這並非是Bitfinex的過錯。基於這些論點,公司律師要求駁回此案。Bitfinex的母公司iFinex Inc.於今年早些時候聲稱,它又向Tether償還了1億美元,從而佔據了他們在2019年獲得的7億美元貸款的20%以上。穩定幣發行者於2019年7月開始償還貸款,將1億美元轉入Tether的儲備。此外,該加密貨幣交易所營運商在不同州申請了傳票,要求聯邦法院協助其收回一些銀行為Crypto Capital持有的資金。Bitfinex和Crypto Capital之所以參與其中,是因為主要的加密場所無法查看仍與巴拿馬支付處理器捆綁在一起的約8.5億美元的客戶和公司資金。本文為巴比特資訊授權刊登,原文標題為「紐約最高法院駁回Bitfinex對NYAG管轄權的上訴」

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    《國際經濟》日本6月批發價格緩跌1.6%

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】在經歷五月的暴跌後,日本六月批發價格下跌趨緩,主要是中國需求增加,推高了大宗商品成本,並緩解了通縮的壓力。 日本央行在周五公布新數據,在測量有關企業之間對其產品和服務的收費價格,企業商品價格指數(CGPI)在六月與去年同期相較下跌1.6%,此前市場預測為更鉅的下跌1.9%。而前一個月該指數下跌2.8%,為自2016年10月以來最大的跌幅。 油價和有色金屬在六月的緩跌,反應出中國方面的需求增加,以及許多先進國家解除封鎖後的影響。但是CGPI的成分次指數在六月下跌的比上漲的多過124個,顯示日本國內需求仍疲軟。 該數據顯示,因疫情大流行帶來的國內需求疲軟正在拖累物價,日本央行的物價統計部門主管表示,經濟活動尚未完全正常化,如果疲軟需求未來一段時間繼續對批發物價形成壓力,那並不為奇。 日本經濟因四月祭出的封鎖和居家命令導致出現衰退,預計4~6月的季度將出現超過20%以上的經濟萎縮。

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    《興櫃股》面板市場回溫 旭東6月營收轉正成長

    【時報記者莊丙農台北報導】旭東(4537)6月營收在PC/NB、Tablet需求帶動面板市場回溫,單月營收1.73億元,月增25.53%,年增5.44%;累計上半年營收20.22億元,年減約3成。旭東為全球少數可提供整線TFT-LCD實裝全自動生產線設備廠商,客戶主要為非韓系面板廠,因此不受韓廠關閉LCD產線影響,若面板需求回溫延續至2021年,旭東將持續受惠。  三星3月底宣布今年年底全面關閉南韓境內的LCD面板廠,並計畫將蘇州廠股份全面出售,由於韓廠陸續退出,2021年LCD面板供需有望達成平衡。需求端而言,因近期各國陸續解封,需求回溫,模組廠亦有將庫存回補至正常水位需求,研調單位預估第3季價格漲幅上看15%,TV面板出貨則可望有10%的增幅,對旭東面板自動化生產線需求增加。  此外,預期美國職業運動將於第3季恢復賽事,和東京奧運延期一年舉行,可望在未來陸續推動大尺寸面板的需求。旭東主要客戶為大型面板廠,尤其以台廠及韓廠為主,在大陸面板廠大力發展OLED技術,未來幾年來自大陸訂單有望增溫。

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    【公告】環泥 2020年6月合併營收4.54億元 年增28.15%

    日期: 2020 年 07 月 10日上市公司:環泥(1104)單位:仟元

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    【公告】有成精密 2020年6月合併營收2.49億元 年增21.68%

    日期: 2020 年 07 月 10日公開發行公司:有成精密(4949)單位:仟元

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    【公告】南染 2020年6月合併營收2835.1萬元 年增5.09%

    日期: 2020 年 07 月 10日上市公司:南染(1410)單位:仟元

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    【公告】臺鹽 2020年6月合併營收2.77億元 年增20.72%

    日期: 2020 年 07 月 10日上市公司:臺鹽(1737)單位:仟元

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    《電纜股》三洋電6月空調等夏季商品熱賣 營收報喜

    【時報-台北電】台灣三洋電機因空調及冰箱等夏季商品熱賣,6月工廠空調生產線得加班趕工,6月及上半年合併營收雙雙傳捷報,6月合併營收年增幅近34%,扭轉前5月合併營收負成長的局面,上半年合併營收年成長3.41%。今(10)日下午將舉行法說會,泰山廠開發市值超過百億元,開發新進度,將成為法人及投資人關注的議題。  三洋電自結6月合併營收6.16億元,與5月相比增加7.06%,比去年同期大幅成長33.84%。上半年合併營收27.7億餘元,較去年同期成長3.41%。  泰山廠開發市值超過百億元,開發的時程及進度,備受各方關注。三洋電董事長李文峰今年6月股東會宣布,泰山廠2.3萬坪土地適用新北市政府都更三箭政策,容積率最高可從現行300%倍增至600%,預計今年底前補件提出申請,將工業區地目變更為特定專用區,涵蓋購物中心、商辦大樓及住宅三用途。(新聞來源:工商即時 沈美幸)

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    國際匯市:美元指數續漲,東京匯市早盤歐元連二貶,日圓連三升

    【財訊快報/陳孟朔】道瓊和標普500指數連續兩天探底,美最高法院裁定川普須向紐約檢察官交出財務報告,政局的波瀾也提升美元避險魅力,東京匯市週五早盤美元指數連二彈,與四週低點漸行漸遠。與此同時,歐元連二貶,日圓連三升、美元暫守107日圓關卡。   美國最高法院週四裁定,紐約檢察官可以獲得川普的財務記錄,但法院卻阻止民主黨領導的眾議院至少在目前獲得同樣的記錄。   市場人士表示,最高法院的裁決對一切都產生重大影響,促美元上漲,美債殖利率下降,道瓊和標普500指數連續兩天探底。目前,這給川普現在帶來部份風險,可能會出現部份不好的事情。 ...

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    國際匯市:今(10)日主要貨幣目前報價

    【財訊快報/編輯部】10:10最新美元兌主要貨幣報價: 幣 別  目前價位  升/貶值 日 圓   107.02   -0.1800 泰 銖   31.286   +0.0360 星 幣   1.3929   +0.0008 馬 幣   4.2715   +0.0090 菲披索   49.446   +0.0320 印尼盾  14412.00  +17.0000 韓 元  1201.23   +5.4500 ...

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    營收:環泥(1104)6月營收4億5356萬元,月增率12.51%,年增率28.15%

    【財訊快報/編輯部】環泥(1104)自結109年6月營收4億5356萬2000元,和上個月的4億310萬5000元相較,增加金額為5045萬7000元,較上月增加12.51%,和108年同月的3億5392萬7000元相較,增加金額為9963萬5000元,較108年同月增加28.15%。   累計109年1-6月營收25億9163萬1000元,和108年同期的23億8146萬7000元相較,增加金額為2億1016萬4000元,較108年同期增加8.82%。...

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    營收:臺鹽(1737)6月營收2億7739萬元,月增率11.36%,年增率20.72%

    【財訊快報/編輯部】臺鹽(1737)自結109年6月營收2億7739萬4000元,和上個月的2億4908萬5000元相較,增加金額為2830萬9000元,較上月增加11.36%,和108年同月的2億2979萬1000元相較,增加金額為4760萬3000元,較108年同月增加20.72%。   累計109年1-6月營收15億1530萬7000元,和108年同期的13億9496萬9000元相較,增加金額為1億2033萬8000元,較108年同期增加8.63%。...

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    【公告】臺銀人壽 2020年6月合併營收66.14億元 年增141.47%

    日期: 2020 年 07 月 10日公開發行公司:臺銀人壽(6025)單位:仟元

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    【公告】誠創 2020年6月合併營收4173.8萬元 年增-54.67%

    日期: 2020 年 07 月 10日上市公司:誠創(3536)單位:仟元

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    【公告】巨庭 2020年6月合併營收1.64億元 年增-15.42%

    日期: 2020 年 07 月 10日上市公司:巨庭(1539)單位:仟元

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    個股:疫情緩解業績回穩,佐登-KY(4190)第二季營收季增15%

    【財訊快報/記者何美如報導】佐登-KY(4190)隨疫情緩解業績穩步回升,公告6月自結營收為2.25億元,月增3.8%,第二季合併營收6.29億元,則較上季成長15%。佐登表示,配合「天天$800來護理」體驗式活動,台灣相較去年已回升到83%的業績水準,大陸地區回店率亦恢復至85%。   隨著疫情緩解,佐登表示,相較去年同期台灣已恢復83%的營收水準,主要受惠於防疫措施得宜搭配「天天$800來護理」體驗式行銷活動,為門市SPA注入新客群;大陸地區回店率亦持續恢復至85%,醫美活動營收月成長46%;另與17家企業推出的聯合振興折扣,也提升各品牌新客量;而佈局多年的芳療保健,也因疫情帶動上半年精油銷售業績,下半年將持續走強。 ...

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    【公告】龍邦 2020年6月合併營收9.42億元 年增11.77%

    日期: 2020 年 07 月 10日上市公司:龍邦(2514)單位:仟元

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    營收:誠創(3536)6月營收4173萬元,月增率-31.49%,年增率-54.67%

    【財訊快報/編輯部】誠創(3536)自結109年6月營收4173萬8000元,和上個月的6092萬5000元相較,減少金額為1918萬7000元,較上月減少31.49%,和108年同月的9207萬6000元相較,減少金額為5033萬8000元,較108年同月減少54.67%。   累計109年1-6月營收2億5236萬8000元,和108年同期的5億8875萬5000元相較,減少金額為3億3638萬7000元,較108年同期減少57.14%。...

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    《台北股市》盤中焦點股:研揚、康那香、大立光、聯合再生、合富-KY

    【時報-盤中焦點股】1.世界(5347):外資連4日回補買超,加上第2季營收創高、財測達陣,激勵今早股價逆漲約2.5%,攻克5日線。 2.台積電(2330):昨獲外資擴大買超萬餘張,加上昨夜ADR大漲3.5%,帶動今早股價再創353元新天價。 3.世紀鋼(9958):6月營收5.8億元創新高,月增55.46%、年增232.76%,支撐今早股價逆勢小漲,收復5日線,挑戰月、季線。 4.麗嬰房(2911):6月營收年減12.94%,與前幾個月衰退3~4成相較收斂許多,今早股價一度逆漲近3%,躍過5日線、月線。 5.淘帝-KY(2929):6月營收月減60.02%、上半年減55.6%,保守看Q3,今早股價下殺跌停。 6.泰豐(2102):6月營收月增25.22%、年增30.33%,惟昨外資轉賣超2220張,影響早盤股價隨大盤回調逾3.5%。 7.南港(2101):Q2每股稅前盈餘0.74元,上半年轉虧為盈,每股稅前淨利0.63元,惟外資昨擴大調節賣超,今早股價隨勢回調約4.5%,摔出5日線。 8.日月光投控(3711):Q2營收季增10.5%,法人估Q3可望季增15%,加上昨夜ADR上漲1.5%,支撐今日股價守穩盤上,挑戰5日線。 9.嘉澤(3533):Q2營收創單季新高,買盤湧進助攻,一早再創天價挑戰450元。 10.聚鼎(6224):併購利多持續吸引買盤,再拉一根漲停。 11.正崴(2392):下半年旺季,營運可望逐季走升,搭配技術線型有利多方,今早成功站上45元。 12.環科(2413):利多不退,高檔整理結束,多方再衝刺,早盤快攻拉升半根漲停板。 13.愛山林(2540):房市火熱帶動業績增溫,股價續走多,逆勢上漲逾1%。 14.元山(6275):Q2營收創新高,審慎樂觀看全年,股價突破盤整區間,挑戰18元附近壓力區。 15.雅茗-KY(2726):6月營收連4增,Q2季增24.48%,多方攻克67元反壓區,惟大盤不振漲幅收斂。 16.研揚(6579):拿下美半導體設備大單,Q3看旺,早盤跳空漲逾3%。 17.廷鑫(2358):兩產品雙利多,Q3營運樂觀,早盤漲逾2%。 18.愛地雅(8933):三大法人昨轉賣超,早盤賣單調節,一度打入跌停。 19.康那香(9919):6月營收4.46億元,年增47.77%,早盤挾量漲近9%。 20.台驊投控(2636):國際空運運價跌,6月營收終結連3揚,早盤跌逾8%。 21.大立光(3008):第二季EPS衰退至37.19元,旺季展望保守,晨盤空軍壓境,股價重挫9%,面臨4千元保衛戰。 22.東洋(4105):鎖定疫苗、外銷衝刺營運,晨盤震盪走揚3%,觸及1年高點 。 23.聯合再生(3576):消息面點火帶動連拉三根漲停,惟多空戰激致股價於盤上劇烈震盪,成交量放大至逾12萬張。 24.合富-KY(4745):放射腫瘤機台挺,6月營收創新高,開盤跳空鎖漲停,改寫半年高價。 25.恆大(1325):無懼大盤急殺,晨盤仍獲買盤進駐,漲幅維持約3%,力守五日線。 26.通泰(5487):6月營收年增55.94%,無懼大盤跳水,晨盤放量攻頂,寫波段高。

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