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只有三成投資者知道如何挑選共同基金

2020/01/18 10:35 Motley Fool Motley Fool Staff

以下小知識能助您發掘表現出色的基金。

如果列出每個人都需要掌握的技能,投資應該會出現在最前幾名。學懂投資是建立財富的關鍵,而且毋須受過訓練的專家幫忙,幾乎所有人也能進行投資。

事實上,獨立投資者會依賴網頁、網誌、雜誌和新聞了解投資選擇,但很自然,這樣做會存在風險。FINRA Foundation曾進行一項投資小測試,揭露美國投資者一些重大的知識盲點,當中發現少於三分之一的受訪者能說出指數基金較主動式管理基金具備的主要優勢。

其實答案可能比您想像的簡單,那就是指數基金的費用低於主動式管理基金。基金的營運費用會直接影響表現,故此這一點相當重要。

指數基金:表現符合市場水平,收費低廉

指數基金是追蹤標普500指數道瓊斯工業平均指數等特定金融指數表現的共同基金,其組合主要包括相關指數的大部分或全部組成資產。以領航500指數基金(VFINX)為例,該基金投資於標普500指數企業,投資者可以預期基金與指數同步上升。

指數基金的組合不會隨時間大幅變化,因此基金經理更容易管理基金,毋須自行分析並挑選股票。被動式管理架構亦使得基金費用較低。

主動式管理基金:力爭跑贏大市,收費較高

指數基金旨在追貼大市表現,相反,由基金經理操盤的主動式管理基金則以跑贏大市為目標。為了創造股東回報,基金經理會積極買賣組合的資產。

鑑於主動式基金由基金經理操作,營運費用亦大幅上升。理論上,基金跑贏大市所帶來的額外回報會抵銷高營運費用,投資者毋須因基金經理而花費一分一毫。

可惜的是,這個情況很少發生。追蹤主動式管理基金相對基準表現的SPIVA Scorecard顯示,截至2019年6月止12個月,71%美國股票基金表現不及標普1500綜合指數。當中,高市值基金的差距最大,而中小型基金的經理表現較理想。

開支比率:比較重點

無論是被動式或主動式管理的共同基金都會收取管理費、營銷費和分銷費。正如上文所述,主動式管理基金還會就基金經理收取額外費用。這些費用會從基金資產中扣除,令基金的總資產價值降低,削弱部分回報。

共同基金的股東不會發現公司收取了上述費用。如果聲稱股票的增長率為8%,其實是已經計及了有關開支,所以投資者應該留意招股章程中表示基金費用佔資產百分比的開支比率。

開支比率是比較共同基金時的重要考慮因素,能充分反映基金表現。假設現在有基金A和指數基金B兩個選擇,兩者的開支比率分別為1%和0.15%。如果要兩隻基金的淨股東回報率都達到7%,基金A必須在扣除費用前先錄得8%增長,而基金B則只需實現7.15%增長。

上述的開支比率絕非天馬行空。主動式管理基金的開支比率通常介乎0.5%至1.5%,精明投資者會選擇收費接近下限的基金。另一邊廂,指數基金的開支比率較低,一般為0.1%至0.2%。

低收費指數基金是退休組合首選

要點總結:指數基金費用較低,而且採用被動式架構,適合作為穩健退休組合的基礎。現在您已經了解到這項投資秘訣,何不動手為自己建立財富?

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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