業外助攻，愛普*首季獲利維持上季，估下半年營收比上半年好

【財訊快報／記者李純君報導】愛普*(6531)公布第一季財報，本業獲利季減63%，但在業外收益大增的挹注下，單季每股淨利2.27元，與去年第四季相去不遠，而展望後續，IOT產線中connectivity持續庫存調整，至於AI則因新世代挖礦機而持續受益，此外下半年營收會比上半年好。愛普第一季營收為7.48億元，季減36%；營業毛利3.45億元，季減32%，第一季毛利率46%，而第一季營業利益1.06億元，季減63%，然因單季業外收益大增，致使單季稅後獲利達3.68億元，大致維持去年第四季的3.7億元水準，今年首季愛普每股淨利2.27元（皆以股票面額5元計算）。

愛普*表示，第一季營收雖受到季節性銷貨波動及客戶庫存控管等因素而下滑，但在IoT事業部高毛利產品銷售佔比提升，及AI事業部應用於新一代礦機之WoW（Wafer-on-Wafer）晶圓銷售推動下，毛利率因而較去年同期提升，同時因第一季美元的強勢上漲，帶來匯兌利益，使得獲利大幅增加。

展望後續，愛普*提到，IoT中營收占比最大的connectivity，庫存調整需要一到二季才會完成，而穿戴市場會持續成長，至於影音產品則以智慧家庭與小型顯示器應用為主。AI事業方面，新世代礦機持續進入量產的貢獻，IP亦有斬獲，今年AI營收會成回成長軌道。具體來看，公司預期，下半年營收會比上半年好。

愛普*進一步提到，AI事業部瞄準龐大的AI、HPC商機，收入來源分為IP權利金及晶圓銷售收入。當前人工智慧技術高速發展，愛普的VHM（Very High-bandwidth Memory）技術，在AI領域的競爭優勢逐漸顯現。該技術利用WoW的3D堆疊方法，將DRAM與邏輯晶片進行緊密整合，這不僅縮短了記憶體與邏輯晶片之間的距離，大幅提升了記憶體頻寬，同時降低了功耗。VHM已在加密貨幣應用中被充分驗證，目前已將應用擴展至高性能計算（HPC）和大型語言模型（LLM）等項目，隨著POC（Proof of Concept）專案導入各項主流應用，來自於AI領域之業績將逐步實現。

而愛普*含S-SiCap的Interposer，獲得客戶採用並設計定案，預計下半年帶來營收貢獻；另外，分離式(Discrete)S-SiCap在嵌入基板的應用領域上也獲得客戶正面的反饋，針對高功率GPU及AI加速器的使用上能提供創新的解決方案。整體來說，愛普*對於S-SiCap在HPC SoC封裝領域的長期發展很有信心。