印度基金潛利高 蓄勢待發

印度股市今年來表現震盪，雖然目前下跌2.19％，不過，市場法人表示，印度具備基本面改善、政策加持等優勢，仍是深具投資價值的好標的，未來一旦氣氛轉好，股市要回升的速度會很快，投資人可把握近期回跌適度參與。投資人可多留意印度基金的長期投資契機。

群益印巴雙星基金經理人陳沅易表示，印度3月製造業PMI由前月54.9下滑至54，並低於市場預期的55.2，不過仍為連續第九個月維持擴張，產出及新訂單增長皆有所放緩，值得留意的是製造商對於未來景氣的信心降至2年新低，主要擔心通膨所帶來的價格壓力。

通膨方面，印度3月CPI由前月年增6.1％攀升至7％，高於市場預期的6.4％，創一年半以來新高，持續偏離印度央行（RBI）的通膨目標區間（2～6％），RBI預期通膨短期仍將呈現偏升格局，但高點將落在第二季，後續觀察通膨數據是否如期觸頂。

元大投信環球市場投資研究團隊指出，美國ISM製造業採購指數已明顯趨緩，隱含商品需求降溫，連帶使得相關製造業出口國家外貿數據放緩，然而美國服務業占GDP比達80％以上，在疫情獲得控制後，服務業消費將接力支撐景氣不墜。

在這波景氣循環當中，印度股市中電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少，且近期自俄羅斯購入原油價格低廉，緩和國內通膨壓力，印度央行並無緊縮壓力，為印度股市帶來支撐。

群益印度中小暨大印度基金經理人林光佑指出，目前正值財報公布季，企業已公佈的財報結果好壞參半，近期原油及原物料價格上漲對汽機車、水泥及可選消費類股的負面影響較大，但對整體企業獲利影響仍輕微。現階段市場預期營收及獲利分別年增28％及18％，成長依舊強勁。

市場法人強調，近期國際利空因素較多，整體投資氣氛偏向觀望，原物料價格走跌有利印度經濟成長及企業獲利。待5月Fed升息確定後，市場有機會重回上升軌道。印度在疫情受控、企業財報漸入佳境下，加上基本面改善、經濟改革等利多，可望持續吸引外資，後市表現仍可期。

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