《半導體》AI夯 花旗環球喊買世芯-KY

【時報-台北電】人工智慧（AI）潮流魅力無法擋！花旗環球證券指出，長線AI商機持續崛起，衝破半導體庫存調整與總體經濟不確定性變數，看好IC設計指標股世芯-KY受惠最深，初評「買進」、推測合理股價是破天荒的1,920元；創意上檔空間有限，初評「中立」。

IC設計千金股世芯-KY股價勢如破竹，連二個交易日都曾衝上1,580元，不僅刷新歷史天價紀錄，更驚人的是，世芯-KY的股價超越各大研究機構給予的目標價，包括：摩根士丹利的1,480元、麥格理的1,530元、中信投顧的1,400元，也與瑞信賦予的1,590元幾乎「平起平坐」。因此，花旗環球最新賦予外資圈最高的1,920元股價預期，一來可望激勵世芯-KY股價再升級，另一方面，也可望帶動研究機構啟動新一輪對世芯-KY的財務上調潮。

花旗環球證券半導體產業分析師陳佳儀指出，輝達占據了AI GPU解決方案的主流地位，然像是特殊應用晶片（ASIC）這樣的方案也愈來愈受到市場歡迎。因絕大多數的AI晶片都是透過先進晶圓代工製程生產，台積電高效能運算（HPC）商機上檔空間強大，同時，在這樣的背景下，IC設計公司會浮現各種AI相關需求，具備晶圓代工生態系優勢、介面IP、設計靈活性等能力，便成為關鍵勝出因素。

花旗環球針對世芯-KY指出，比起其他同業，世芯-KY更具焦在HPC、AI應用的服務，其2022年先進製程營收占比高達80％，也凌駕其他業者。考量世芯-KY在非消費性領域的有利產業地位、先進技術領域布局，以及趁早切入電動車用ASIC的優勢，給予世芯-KY「買進」投資評等。

放眼後市，花旗環球證券點出世芯-KY有三大利多：美系客戶委外需求愈來愈高、來自更先進製程的貢獻持續提升、AI半導體的強勁成長潛力，評價可望進一步提高。外資估算，世芯-KY於2023年的每股稅後純益（EPS）高達45.15元，比2022年高出8成以上，2024年再年增32％、EPS達59.73元，每股可賺進將近六個股本。

創意方面，AI應用帶動ASIC需求，創意經營管理階層對後市樂觀，但花旗環球認為，不得不提防美中關係緊張變數，創意來自大陸營運比重偏高可能是把雙面刃，並強調，必須等大陸以外市場的非消費性應用有明顯揚升，才會對創意改持較樂觀想法，初評賦予1,280元推測合理股價。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)