《半導體》聯詠目標價 外資圈掀下修潮

【時報-台北電】繼外資券商摩根士丹利證券日前大砍驅動IC龍頭股聯詠（3034）目標價至272元新低價後，摩根大通、大和資本、高盛、里昂紛紛跟進，下調聯詠目標價，主要是終端消費需求疲軟，聯詠第二季財測保守，預期該公司獲利將承壓。

聯詠9日股價下跌3.32％，收378元，今年迄今跌幅29.87％，股價跌破年線以下。觀察法人動向，外資賣超1,871張，投信買超8張，自營商買超163張，合計賣超17,00張，賣壓依然沈重。

聯詠6日舉行法說，公告第一季財報及第二季展望，因第二季總體經濟變數增加，包括通膨、升息、疫情及戰爭等不確定因素，致使TV、NB及手機等終端消費性需求疲軟，部分客戶開始調整庫存，而中國大陸封控也影響物流及生產。

管理層雖認為AMOLED、商用、電競與汽車相關解決方案、TV SoC與Scaler訂單仍舊持穩，但第二季營收呈現季減，毛利率將低於50％，未來價格仍有進一步下跌的疑慮，外資券商多認為，聯詠的獲利將進入修正期。

摩根大通將聯詠目標價降370元，里昂則下調至390元，目標價從4字頭大砍至3字頭。而高盛下修聯詠至486元，大和資本是降至415元，則是將聯詠從500元目標價，一舉降至400元區間，瑞信亦將聯詠從730元的目標價，下調至550元。野村則送暖，維持聯詠「買進」及600元目標價不變。

本土投顧部分，凱基投顧認為，就驅動IC產業整體而言，考量地緣政治、通膨風險及疫情封城等，消費性應用較易受影響，產業下行趨勢將持續至第三季，但龍頭業者較二、三線業者受短期需求修正影響較小，聯詠著眼高毛利率訂單，包括8K電視LDDI與智慧型手機、筆電、平板AMOLED DDI，並提供4K 120Hz TV SoC、高速介面產品給予客戶。

凱基投顧持續看好聯詠與客戶及供應商穩健的長期關係，與有效的產能配置能力，將能夠抵禦均價與毛利率大幅下滑的衝擊，維持聯詠「增加持股」評等，目標價維持530元不變。(新聞來源 : 工商時報一李娟萍／台北報導)