《半導體》祥碩營運好到2025年 外資直升目標價喊2400

時報資訊

【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對祥碩(5269)出具最新研究報告，看好祥碩利潤率將在2024年和2025年繼續擴大，故一口氣將祥碩目標價由1600元上調到2400元、維持買進評等。

美系外資表示，祥碩2023年第四季的營收、利潤表現有機會優於預期，且在產品結構改善推動，以及推出更多新產品助攻下，看好祥碩的利潤率將在2024年和2025年繼續擴大，一口氣將祥碩目標價由1600元上調到2400元、維持買進評等，且看好祥碩在產品組合改善下，推升毛利率逐年向上，預估2023~2025年毛利率為53.6%/55.7%/59%。

美系外資表示，對祥碩來說，營運動能可分為三部分來看，首先，USB 4 host IC(主端)在本月完成認證，將對營收、毛利率帶來貢獻，且將穩定貢獻2024~2025年；再者，祥碩PCIe Gen4 for server今年也會tape out；最後，大陸客戶也於今年恢復。另外，儘管祥碩晶片組可能會在2024年面臨一些ASP的壓力，但預計ASP將在PCIe Gen 5的採用推動下，在2025年下半年再度出現成長。

除此之外，美系外資也點出，以往英特爾、AMD的產品週期都是2年，但後續為爭取更多市佔，擬縮短週期，如此一來，祥碩的ODM專案的產品上市將縮短至一年的設計週期，也有助其2025年基本面表現，

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