《半導體》法人各執所見，欣銓泰然處之

【時報記者林資傑台北報導】測試廠欣銓 （3264） 2018年營收、獲利、每股盈餘齊創新高，展望今年，公司表示上半年營運較淡，但預期第二季起即有望好轉，全年營運應可逐季走揚。雖然投顧法人對後市看法分歧，欣銓今日股價反應淡定，開低後於平盤上下微幅震盪，早盤最高上漲1.16％。

欣銓昨（4）日召開線上法說，展望今年，發言人顧尚偉表示，受中美貿易摩擦影響，上半年市況不確定性較高，但市場仍預期下半年將優於上半年，預期MCU、車用／安控應用仍是成長主軸，資本支出暫訂為20億元以內，後續將視景氣變化機動調整。

欣銓總經理張季明認為，中美貿易摩擦導致消費信心不足，但認為此狀況將隨情勢逐漸明朗而回升。雖然上半年營運較淡，但預期第二季即能好轉、下半年持續轉強，認為今年營運應可望逐季走揚。

張季明指出，中美貿易戰雖尚未完全停火，但各方對未來產能需求增加的要求，自春節過後便開始浮現，較預期更快出現，由於不確定性未消除，目前對此仍將審慎觀察，希望能在3月底、4月初明朗化，並敲定未來策略方針。

張季明表示，欣銓首階段以MCU在車用領域立足，目前小有成就、拓展空間仍大。看好未來電動車對半導體的需求比重將持續增加，將擴大對AI系統單晶片（SoC）、電源管理晶片2大領域布局，並與客戶合作拓展5G網通應用商機。

投顧法人認為，欣銓去年第四季毛利率表現優於預期，配合認列處份不動產利益1.61億元挹注，帶動第四季及全年獲利表現優於預期。認為目前股價本益比仍偏低，維持「買進」建議、目標價38元。

不過，另一投顧法人認為，由於產業仍處庫存調整期，欣銓上半年訂單能見度不明，首季營收估季減達雙位數、並較去年同期衰退，加上新工一廠二期擴建、南京廠顯著貢獻均落於2020年後，今年營運平淡、面臨衰退壓力，維持「中立」評等、目標價30元。