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升息止步？聯準會主席鮑威爾：通膨好轉但2%目標不變！經濟及就業需同步降溫
聯準會主席鮑威爾（Powell）19 日在紐約經濟俱樂部發表談話，雖然通膨有降溫趨勢，但聯準會仍堅決執行將通膨降至 2%以下的目標，但他並未說明之後政策方向，也未表態是否支持再次升息。在 Powell 談話後，FedWatch 11 月的升息機率趨近於 0，12 月的升息機率也降至 30% 以下。
此次活動有個小插曲，Climate Defiance （氣候抗爭組織，透過非暴力行動抵制開採石化燃料）的抗議者在 Powell 準備演講時上台舉起「聯邦正在燃燒（FED IS BURNING）」的標語，並帶著「金錢、未來和星球（MONEY，FUTURES，PLANET）」的文字，但未影響 Powell 後續談話。
Powell 單刀直入，從市場最關切的通膨開場：
通膨仍舊太高，過去幾個月的良好數據讓我們初步建立信心，代表通膨持續接近我們設定的目標，但我們無法預知通膨下滑持續多久，或是通膨將在之後幾季穩定維持在哪個區間。儘管控制通膨不會一帆風順，而且需要一段時間才能達成目標，但我們正致力將通膨降至 2%以下。
Powell：利率太高？Not yet.
雖然 Powell 表示更高的利率對所有人都難以承受，但他同時表示：
現在的貨幣政策過於緊縮？我的答案是否定的。
雖然通膨仍遠高於聯準會設定的 2%，但已從 2022 年 6 月的 9% 以上、下降至 3.7%。Powell 對此表示：「近幾個月的經濟數字顯示，我們在充分就業和穩定物價兩個重大目標都取得持續進展。」
聯準會官員試圖透過升息平衡就業市場的供需失衡。聯準會從 2022 年 3 月升息 11 次，基準利率從趨近於零到 5.25%~5.5%，達到 22 年來的新高。但 Powell 認為通膨若要達到 2%的目標，勞動市場和經濟成長可能需要進一步降溫才能達成。他進一步表示：
升息後我們遠離有效利率下限（ELB，指央行能设定的最低利率），但經濟仍然維持溫和擴張。
勞動市場火熱成通膨下降阻力 部分聯邦官員表態暫緩升息
美國勞動部 19 日公布初次請領失業救濟金人數為 19.8 萬，創下今年 2 月之後的新低，加上 9 月份非農就業人數達 33.6 萬人,，創下今年 1 月以來新高，市場認為火熱的勞動市場將使聯準會打壓通膨的努力受到挑戰。Powell 對此表示：
如果發生更多經濟成長高於預期的跡象，或是勞動市場熱度持續，可能讓控制通膨的進展面臨風險，屆時可能需要進一步採取緊縮的貨幣政策。
近期有部分聯邦官員表示聯準會可以耐心觀察市場，之前支持進一步採取緊縮貨幣政策的成員也表示聯準會可以考慮暫時停止升息，並注意快速升息後對經濟的後續影響，例如離 5%僅剩一步的美國 10 年公債殖利率，以及剛達到 8%的美國 30 年抵押貸款利率。
市場普遍預期聯準會 11 月將按兵不動。根據芝商所 FedWatch 資料顯示，聯準會 11 月升息機率僅剩 0.4%，對於外界關切聯準會將何時降息， Powell 並未表明態度：
關於市場的不確定性和風險，以及我們取得的進展，聯準會正審慎評估。我們將考量所有相關數據、不斷變化的未來情況，並在通膨及通縮間取得平衡；來決定政策的緊縮程度及持續時間。
核稿編輯：湯皓茹
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