匯豐商銀預期，Fed 6月開始降息，美元兌日圓Q4升至136

【財訊快報／記者許麗珍報導】聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)指出不太可能在3月時降息，匯豐(台灣)商業銀行今表示，預期美國聯準會將於2024年6月開始降息，今年共降息3次，一季一次，每次降幅0.25%，明年估再降息3次，也是每次0.25%；另預測美元指數將於2024年第一季的103.2，逐步上升至第四季的105.0；美元兌日圓匯率於今年第一季預測為142，逐步上升至第四季的136。美國聯準會周三(31日)公布聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結果，如市場預期維持利率按兵不動，但因聯準會主席鮑爾指出不太可能在3月時降息，美股在1月最後一個交易日震盪，四大指數全面收黑。匯豐(台灣)商業銀行今舉辦2024年第一季金融商品投資策略分享會，由匯豐(台灣)投資及財富管理部資深副總裁李勝凱說明降息及投資策略等。

2024年第一季投資展望，匯豐(台灣)商業銀行表示在「複雜世界中發掘新機會」。李勝凱表示，2024年預期環球經濟成長仍低於長期趨勢，但美國經濟軟陸、亞洲的結構性成長將支持環球經濟成長，他們認為全球通膨下降的趨勢將會持續；各主要央行現已暫停升息，應有助於減緩利率波動並支持資產估值。

李勝凱表示，預期美國聯準會將於2024年6月開始降息，在降息開始之前宜將現金用作投資，聚焦鎖定各個地區的優質債券收益率，並將成熟市場國債的存續期延長到中至長期，且繼續偏好美股和強勢美元的觀點，並聚焦亞洲的結構性成長機會，為應對2024年「超級選舉年」、中美緊張關係和軍事衝突，透過另類投資、多元資產和波動率策略，管理雙向的尾部風險和市場波動。

美國股債市波動度部分，李勝凱表示，2020年疫情爆發後，股債市波動度均一度大幅飆升，但2023年第二季首見股票波動度降低，目前持穩於20下方；債市波動度於2022年開始快速升息後持續高於股票波動度並主導金融市場的變動。

李勝凱指出，在聯準會降息之前，將現金投入市場，他們認為2024年降息將有利市場表現，匯豐銀聚焦現金流強勁和負債可控的優質股，股票市場上，配置於美國、亞洲新興市場(印度)，以及他們的環球精選主題。

匯豐銀行預測，美元指數將於2024年第一季的103.2，逐步上升至第四季的105.0。美元兌日圓匯率，於2024年第一季預測為142，逐步上升至第四季的136。黃金兌美元匯率，預測2024年為每盎司1947美元，2025年預測為每盎司1835美元。