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初哥學堂：增長型VS價值型股票有何區別？
認識增長型投資和價值型投資的區別。
增長型股票讓投資者有機會投資於令人雀躍、發展迅速且有可能帶來巨大股價增長的公司，但這些股票往往價格不菲。另一方面，價值型股票讓投資者有機會投資於已經失去光環、股價跌至低於實際價值的公司。
華爾街喜歡將股票清晰地分為增長型股票和價值型。不過，現實的情況較為複雜，因為有些股票價值和增長兼備。然而，增長型股票和價值型股票之間有著重要的區別，而許多投資者更喜歡投資其中一種。
增長型股票
增長型股票優先考慮的是小型、前景光明，並能以最快速度發展成所在行業領導者的公司。增長型股票在早期往往專注增加收入，代價往往是將盈利能力延遲。在一段時間後，增長型股票會開始將焦點放在盡可能推高盈利上。隨著這些關鍵財務指標增長，公司在尋求增長的投資者心目中的價值也會隨之上升。這能夠形成良性循環，原因是股價上升可以提升增長型股票的聲譽，助公司贏得更多商機。
從市盈率或市帳率的角度而言，增長型股票的估值往往相對較高。不過，這類股票的收入和盈利增長亦較同業快。
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價值型股票
與公司的實際價值相比，價值型股票的估值吸引，為投資者帶來買平貨的機會。這類股票的市盈率或市帳率通常都低於平均水平，因此對許多投資者來說很便宜。
價值型股票沒有華而不實的增長特質，而是通常有穩定兼可預測的商業模式，久而久之能帶來適度的收入和盈利增長。部分價值型股票所在的行業正走下坡，但股價低得低估了它們未來能夠帶來的利潤的價值。
增長型還是價值型股票較好?
增長型股票和價值型股票皆為各自的股東提供有利可圖的投資機會。
至於哪種風格更適合您，則很大程度上取決於您的個人理財目標和投資偏好。
如果您符合以下各項，那增長型股便可能更適合您:
您對投資組合帶來的當前收益不感興趣。 多數增長型股票都不會向股東派發高額股息，
而是傾向將所有可用的現金直接投資到自己的業務中，務求加快增速。您對股價大幅波動處之泰然。 增長型股票的股價往往對公司未來業務前景的變化極為敏感。當形勢比預期好，增長型股票的股格就會飆升。反之，當形勢遜預期，高價的增長型股票也會以同樣快的速度打回原形。
您有信心在新興行業中挑選出贏家。 您經常會在發展迅速的領域找到增長型股票，如科技行業。不同的增長型公司互相競爭是很常見的事。要從增長型投資中賺取最大的回報，您需要在特定的行業中盡可能選出最多的最後贏家，同時避開投資輸家所帶來的負面影響。
您還有一段長時間才需要用到投資的錢 增長型股票可能需要良久才能充分發揮潛力，而且過程中往往會遇到挫折。要充分利用增長型股票，您必須等待一段時間，讓公司有機會躋身行業的領導者。
價值型股票對尋求以下特質的投資者而言更具吸引力:
您希望從投資組合中獲得當前收益。 很多價值型股票會向股東派發大量現金作股息。由於這些企業缺乏重大的增長機會，因此必須以其他方式證明自己的股票具吸引力，而吸引收入型投資者密切留意其股票的方式之一，就是從充裕的現金流中提供有吸引力的股息率。
您較喜歡股價平穩的股票。 價值型股票的股價上落並不大。只要公司的經營狀況維持在可預測的範圍，價值型股票的股價波動性通常較低。
您有信心可以避免價值陷阱。 很多時候，看起來便宜的股票之所以便宜是有充分理由的。失去競爭優勢或跟不上行業創新步伐的公司，股價很容易無止境下跌。投資者不應被吸引的估值蒙蔽，而是應該看看其低估值是否由於未來業務前景差劣而造成。
您希望從投資中獲得更直接的回報。 價值型股票不會在一夜之間就扭轉乾坤，但您往往能知道一間公司幾時採取措施解決令其股價低迷的問題。若公司能夠成功讓業務步向正軌，一旦投資者意識到公司的整體戰略奏效，股價就有望急升。最出色的價值型投資者會在其他投資者發現這些股票前捷足先登。
最後，就整體長期表現而言，增長型股票和價值型股票不分勝負。當經濟狀況良好，股市處於牛市時，增長型股票的表現平均略勝價值型股票。然而，在經濟不景時，價值型股票的表現往往比增長型股票更佳。因此，哪一類別的股票表現更出色，很大程度上取決於您在哪個時期投資。
追蹤增長型和價值型指數
我們可在增長型和價值型指數中看到此趨勢。這些基準的目的是追蹤每組股票的表現。例如，標準普爾500增長指數(S&P 500 Growth Index)(NYSEMKT:SPYG)從標準普爾500指數中的大約500隻股票中，揀選出三年收入及每股盈利增長最高、股價升勢最凌厲的股票。標準普爾500價值指數(S&P 500 Value Index)(NYSEMKT:SPYV)則根據幾個主要的 股票估值指標，揀選出估值最具吸引力的股票。
您大可同時持有增長型股票和價值型股票。兩類股票各有千秋，在投資組合中分散持有能讓您盡攬兩者的優勢。不過，如果您更認同其中一種投資風格，那也未嘗不可。視乎您的投資目標，您可能會察覺其中一類股票更切合自己的整體財務戰略。而這就是躋身成功投資者之列的關鍵。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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