內外資報告齊發，緯創獲輝達、AMD黃袍加身，明年AI伺服器出貨倍增

【財訊快報／記者王宜弘報導】近期市場陸續傳出消息，緯創(3231)是輝達(NVIDIA)以及AMD的AI伺服器主力供應商，近日有內外資法人分別將緯創目標價上修到115元與120元。歐系外資看好緯創明(2024)年AI伺服器業績倍增，對整體獲利佔比將達15-20%。不過，緯創股價急行軍破百元，於週三(5日)以105元除息2.6元，參考價102.5元，儘管早盤秒填息，最高來到105元價位，但隨即獲利回吐賣壓湧現急殺，最低跌破百元大關，來到97.3元價位，盤中多空交戰，在平盤附近震盪來回，終場力守百元大關收平。

三大法人方面，週三除了外資小買1334張之外，內資法人大賣持股，投信共賣超4117張，自營商則賣超3514張，累計三大法人週三共賣超6297張，不過緯創股價仍逆勢抗跌。

自輝達執行長黃仁勳來台參加COMPUTEX造成旋風之後，台AI伺服器概念股一躍成為市場主流族群，尤其緯創以前所未見的走勢連續大漲，近期突破百元大關除息，今年以來大漲2.6倍。期間市場耳語不斷，稱緯創是輝達AI伺服器主力供應商，產能供不應求。

緯創對市場傳言未予證實，不過，近日法人圈陸續出具報告，明白揭露緯創的AI伺服器發展現況，讓外界終於得以一窺緯創AI伺服器的神秘面紗。其中，週一(3日)、週二(4日)分別有國內法人與歐系外資給出緯創報告，不約而同都稱緯創不但是輝達A100以及H100 AI伺服器的主力供應商，且今年第四季為AMD MI 300的出貨亦可望逐漸攀升。

台系券商預估，緯創今年AI伺服器營收將達220億元，明年則達420億元，雖然僅出貨GPU基板，但毛利率較高，將分別貢獻2023-2025年營業利益16%、23%以及25-30%。

歐系外資則指出，緯創AI伺服器毛利率估約15%，因此，今年AI伺服器業績佔比雖僅3%，但佔淨利的比例可達10%，明年獲利佔比將增加至15-20%。有鑒於輝達H 100伺服器的強勁需求，以及後續AMD MI300的出貨成長，預估緯創明年AI伺服器業績將倍增。

至於獲利預估，台系券商評估緯創今、明兩年的EPS分別為3.67元與6.38元，歐系外資則評估緯創今、明年EPS分別為3.04元與5.88元，並分別給出115元、120元的目標價。