借稅貸做定存賺息差 要考慮4個伏位

每年一度的稅貸旺季又到，碰巧今年定存息率大幅上升，如果借稅貸去套息是否值得？有幾個「陷阱」位值得留意，否則自己隨時會中伏。

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1. 低息有條件

首先，借錢需要識計成本，即實際年利率APR，這個數會將所有優惠及手續費計算在內，能最實際反映利息高低。有時大家會聽到「月平息」，是按借貸金額計算利息，不包括利息以外的收費，而且利息支出不會隨已還本金減少，即利息總額期內固定。

月平息與實際年利率之間的關係，可以利用公式簡單計算「APR=每月平息×12個月×1.9（不變系數）」，好像月平息0.8厘，實際年利率可高達18.24厘，其實是十分高。

今年繼續有以低息作招徠的稅貸廣告，而且實際年利率更低於2厘。不過，需要知道廣告的利率是有條件，好像是金額及年期限制等，個別是要求借100萬元或以上，兼還款期為2年，才可享有最低借貸利率。

2. 現金流不匹配

稅貸還款期一般為12個月或24個月，私人貸款的年期會較長可達60個月。借稅貸做定存要留意，貸款每月需要還款，而定存是需要到期才可以收回本金及利息。因此，需要預留資金去每月還款，不能每次都將所有資金做定存，換言之，實際可收取的利率不會如想像般高。

假設借100萬元，分2年還，實際年利率為2厘，每月還款要42,540元。假如做3個月定存的話，需要準備127,620元去還款，即只有872,379元可用於定存，如年息為4.3厘，即可以賺到9,378元利息。

稅貸全期還款為1,020,966元，即付息20,966元，若賺取的利息高於此數，都是值得考慮做。惟記得要預留錢去每月還款。

3. 定存年期未必夠長

講到資金匹配問題這又帶出另一點，就是定存的投資期限制及利率變化對策略都有影響。通常定存最長只為1年，3個月最為普遍，1個月及6個月都有人揀。定存做多長，亦要考慮大家對於利率變化的看法：如果認為利率會升，當然做較短期；若認為會跌，則應做較長期間，以鎖定較高息。

如果美國經濟突然急速放緩，令到聯儲局需要快速減息的話，定存利率是有可能低於借貸利率。這是其中一項潛在風險。

4. 同時申請太多間會影響TU

香港人都很喜歡格價，買每一樣東西都貨比三家，這是一個好習慣，因為有機會用較低價買入心水物件或服務。不過，雖然很多時申請稅貸是不需要錢，而且最後選擇不用也不會有損失，但是申請貸款時仍要小心，因為同一時間有太多關於貸款的信貸紀錄查詢出現的話，對於信貸評級是會有負面影響的，所以在揀選時要很謹慎，不要申請太多間。

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