個股：5G手機PA拉貨動能強，穩懋(3105)Q1營運不淡

【財訊快報／記者張家瑋報導】受惠於5G手機PA拉貨潮，砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)第一季營運淡季不淡，尤其非蘋陣營OPPO、VIVO及小米今年推出多款5G手機搶食華為市占率空缺，以及5G手機使用PA面積較過往增加20%至30%，法人預估第一季雖受匯率影響，但客戶端強勁拉貨動能帶動整體營運正向成長，營運可望維持上季榮景。

穩懋去年受到華為事件影響，營運動能稍有減弱，日前穩懋公告去年第四季受新台幣升值影響，下修毛利率為34%至36%，不過，隨著華為缺料空缺出來市占率，逐漸由OPPO、VIVO及小米快速填補，穩懋拉貨動能逐漸回升，加上5G手機PA面積增加，可望彌補匯率損失部分。

另外，Lumentum日前宣布收購Coherent，由於Lumentum為穩懋重要客戶之一，一般預料穩懋的雷射可望藉此機會切入該領域，Lumentum代工訂單釋出，未來訂單想像空間大增，而iPhone Lidar感測需求增加促進VCSEL需求成長，均有利於穩懋今年營運持續向上。

穩懋去年第四季營收68.17億元，季增5.08%、年減1.25%，2020年營收為253.67億元，年增18.81%，再創歷史新高。法人指出，受惠於5G手機拉貨動能，穩懋第一季營運淡季不淡，毛利率若能排除匯率因素將可回溫，預期今年營收仍可再創歷史新高。