個股:正德去年Q4毛利率創上櫃單季最高,全年EPS 0.53元,擬配股利0.2元

【財訊快報/記者劉居全報導】正德海運(2641)去年合併營收7.87億元,營業毛利2.1億元,合併毛利率約26.72%,營業利益1.57億元,稅後盈餘0.81億元,每股盈餘(EPS)0.53元,稅後盈餘雖較去年減少,但毛利率及營益率均提升。日前董事會決議通過每股擬配發股息0.2元,其中每股配發現金股利0.1元,股票股利0.1元,同時將於5月28日召開股東常會。

正德今年2月合併營收為0.62億元,年增6.89%,累計前2月合併營收達1.28億元,年增4.82%。

至於正德去年第四季單季合併營收2.04億元,合併毛利率30.15%,合併營業淨利約0.47億元,合併稅後淨利約0.26億元,在毛利率及營益率,是上櫃以來單季最高及次高。

除自有船隊外,正德也與國外同業策略性結盟,合資購買船舶後經營模式,8月及9月各有一艘輕便極限型船交船、出租運作,可挹注獲利表現。

正德這兩年經船隊營運模式調整後,獲利穩定,拉升每股淨值上升,營運上更能配合市場發展趨勢與需求,整體效益逐季發酵,帶動整體毛利較前一年度改善,獲利因船舶數增加及總噸位擴大穩定上升。

正德去年分別於3月及10月簽約斥資購買載重噸數4.2萬噸及2.8萬噸散裝貨輪,已於4月及11月下旬加入營運行列,且同時已簽妥長約,在去年力求在現金收支平衡下降低負債比率,集團船舶在長短租策略應用下,鎖定獲利及避免市場波動造成風險。正德船隊數量有14艘,其中,11艘持有1年以上到10年長期租約,其餘3艘採1年內短期出租。租家主要營運航線已涵蓋全球。目前營運政策即租約到期續約,以合理之利潤及市場因素考量為續約基礎,盡可能將所屬船舶出租,並考量依各區域市場如大西洋、太平洋等運價行情變化,慎選優質並具發展潛力的租家,以此提高獲利空間。

不過今年初因新冠肺炎疫情影響市場信心,及延緩開工造成的生產停工、港口缺工影響作業流程,大陸製造業幾乎停擺,且因原物料運輸需求急凍;加上國際海事組織(IMO)今(109)年初起開始實施環保法規「限硫令」使波羅的海乾貨船綜合指數(BDI)重跌,2月份平均指數為460點,較上月平均668點、跌幅達31%,但從2月10日最低點411點到3月6日617點已回漲達50%,造成109年航運景氣出現不確定因素。惟今年1月美中達成階段協定,農產品貿易有望改善,加上今年初基礎建設回升和製造業補庫存,將有利大宗商品進口需求,市場總體估計今年全球幹散貨運輸需求達到54.2億噸左右,較去年增加2.5%,增速高於108年1.4%。整體而言,受新冠疫情、傳統淡季影響,散裝海運市場陷入極端低迷狀態,短期內仍有待於疫情得到控制。但全年來看,在巴西鐵礦砂出貨大幅增加、糧食貿易有望好轉、中國經濟回穩等有利因素支撐下,市場將逐步恢復至合理水準,且在中國疫情告一段落後,2020年第二季以後市場反彈力度將增強。