保德信投信:台股虎年可望先蹲後跳,籲科技類股留意通信網路等族群

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【財訊快報/記者劉居全報導】台股昨(26)日牛年封關,受到國際市場亂流影響,影響市場抱股過年意願,終場未能順利收紅,加權指數昨日小跌26.72點,跌幅0.15%,收在17,674.4點,成交金額2,269.6億元,是自2017年以來春節封關未能收紅盤的一年。 PGIM保德信高成長基金經理人葉獻文表示,牛年最後一個月市場出現大幅震盪,先是1月5日盤中指數刷新歷史新高,觸及18,619.61點,但隨後在聯準會加速縮表與升息、美債殖利率快速彈升、美股拉回、烏俄地緣政治等多方因素衝擊下,台股難以獨善其身,1月以來加權指數下跌2.99%,若僅看下半月來的跌幅更達3.96%,大盤跌破季線位置,且月線下彎,加上虎年封關期間國際仍有不少大事將牽動全球投資情緒,使得投資人抱股過年意願降低。

葉獻文指出,雖然牛年牛尾巴遇亂流,但台股在牛年整體表現仍然不俗,統計顯示,牛年台股大漲11.85%,上漲1,872點,推升總市值來到54.94兆元,再成長6.73兆元,且牛年的平均成交日均金額來到3,878.58億元,顯見多頭市場交投熱絡。三大法人方面,牛年最挺台股的就屬投信法人,買超796.32億元,不過外資減持台股3,848.28億元,自營商也站在賣方賣超1,530.19億元,三大法人合計牛年賣超台股4,582.15億元。

展望虎年台股走勢,葉獻文認為,目前全球都在等待聯準會接下來的動作,包括升息與縮表的幅度、速度,將牽動金融市場的動向,不過從歷史經驗來看,雖然升息前市場確實會出現劇烈波動,甚至不排除升息前兩個月有約一成的拉回走勢,只要升息循環開啟後,指數往往能再度反映經濟成長的現況,預期股市將呈現短空長多、先蹲後跳趨勢。

葉獻文指出,1月以來聯準會主席鮑爾指出通膨是美國達成完全就業的最大阻礙,其他官員更暗示3月將啟動升息,但對於之後是否縮表、縮表幅度為何等仍很模糊,也是讓近期包括台股在內的市場大幅承壓的主因。因此,若本週FOMC的聲明能「鷹中帶鴿」,透過漸進步驟,將有助緩和市場情緒,或是給予市場明確結論,降低不確定性,同樣能提振市場投資信心。

葉獻文表示,台股短線急跌後已出現負乖離,且融資水位持續下降,浮額沉澱,配合台股高殖利率的優勢,虎年開紅盤之後有望吸引低接買盤進場布局優質個股,特別是成長趨勢較為顯著的科技類股包括通信網路、電子零組件如ABF載板、其他電子等,而具有硬體更新利基的AMD供應鏈、伺服器、DDR5、PCIe 5.0、Thunderbolt 4、USB 4.0等,也是虎年台股選股方向所在,至於傳產方面則可以紡織、食品等類股為主。

另外,葉獻文提醒,台股虎年封關期間仍須留意國際市場動向,除了本週FOMC會議結果之外,包括本週美國超級財報公布、美國十年期公債殖利率變化、美國第四季GDP與12月PCE個人消費支出平減指數、烏俄地緣政治風險與國際能源價格走勢等,都是值得留意的觀察指標。