亞系外資重申「持有」聯發科，目標價降至960元，下修明年獲利預估

【財訊快報／記者劉居全報導】亞系外資表示，IC設計廠商聯發科(2454)上半年獲利可能觸頂，未來成長恐將趨緩，下半年有愈來愈多的不確定性因素，重申中立的「持有」評等，目標價由1150元下修至960元。 亞系外資表示，聯發科高階產品天璣 9000 5G SoC銷售佳，預估聯發科今年第一季毛利率將達49.6%，銷售趨勢可能延續到第二季，不過亞系外資預估，獲利可能在上半年達高峰，聯發科未來將更難為市場帶來上行的驚喜。

亞系外資表示，下半年不確定性將增加，整體疲軟的中國智慧手機需求繼續令人失望，第二季開始到下半年5G SoC價格將面臨更大壓力風險；亞系外資也留意到Wifi 6和其他消費IC交貨週期縮短，以及居家辦公需求消退的現象。

亞系外資強調，相較於過去2年表現，聯發科將難以透過繼續提高營收、毛利率來維持成長，亞系外資調降聯發科今明年獲利預估，降幅分別為4%及6%，達74.12元及73.67元，以反映下半年及明年營收恐趨緩及不確定因素，同時調降目標價至960元。