亞系外資看好欣興可望接獲AI新訂單，目標價升至250元，重申買進

【財訊快報／記者劉居全報導】亞系外資在最新出爐的ABF報告中表示，看好人工智慧（AI）晶片成長將帶動ABF載板需求上升，改善產業供過於求狀況，對於台廠ABF載板三雄中，最看好欣興(3037)，認為欣興將是股價表現落後的AI概念股，重申「買進」評等，同時調高目標價，由222元調高至250元；至於景碩(3189)及南電(8046)，亞系外資較保守看待，都維持中立的「持有」評等，其中景碩目標價維持106元；南電目標價由275元下修至211元。亞系外資預估，隨著AI晶片需求持續成長，台積電(2330)CoWoS先進封裝產能供不應求改善，可望將帶動對ABF載板需求增加。由於尺寸較大及初期良率較低，預估應用在輝達（NVIDIA）AI的B系列繪圖晶片（GPU），今明兩年將消耗ABF載板總供應量約2%及5%。

亞系外資指出，在AI晶片需求成長帶動下，預估ABF載板供過於求的情形在下半年將逐步改善，同時看好2025年將出現10%的供給缺口。同時，預估輝達B系列GPU載板訂單不僅將下給日商Ibiden，同時也會下給台灣ABF載板供應商，而欣興可望成為最大受益者。

亞系外資指出，欣興先前由於未提供輝達H系列ABF載板，因此未被視為AI相關概念股，不過現在預估欣興將取得輝達B系列3成載板訂單，預估AI營收貢獻將從去年的4%推升至今明兩年的12%及18%，而欣興將成為AI概念股新遺珠，股價有機會出現落後補漲。亞系外資決定調高欣興目標價至250元，重申「買進」評等。

至於景碩與南電，亞系外資看法相對保守，由於景碩未見明顯強烈復甦跡象、訂單能見度尚不明朗，重申中立的「持有」評等，目標價維持106元。

至於南電，亞系外資預估取得AI訂單機會最少，加上在需求仍不確定，近期廠房設施升級，稼動率恐需較長時間才能恢復，以及升級後可能增加折舊負擔，決定下修將今明兩年每股盈餘預估，降幅分別為64%及38%，重申中立的「持有」評等，目標價下修至211元。