中國零售業飽受消費緊縮衝擊

【財訊快報／蘇彬貴】正當全世界以歐美國家為首的中央銀行，仍在持續對抗通貨膨脹(inflation)之際，身為全球第二大經濟體的中國，卻逆勢籠罩在通貨緊縮(deflation)的氛圍中。面對著當地消費者所正興起的「消費降級」(consumption downgrade)風潮，為了維持營運業績，連有些外商的消費商品同業，也都被迫加入降價競賽的行列；如此的情況，恐怕將造成進一步通縮的惡性循環。



節流是王道

以嬰幼兒配方奶粉(infant formula)等的商品為例，在今年的5-6月間，來自美國的雅培公司(Abbott Laboratories；股票代號：ABT US Equity)所屬的品牌心美力(Similac)奶粉，以及法國的食品業者達能公司(Danone：BN FP Equity)的愛他美(Aptamil)，在中國市場網購所提供的優惠價格，降幅居然高達40%。

經濟景氣的降溫、住屋房地產泡沫化破滅，再加以，當地股市行情長期所陷入的低迷等，都導致了中國愈來愈多的消費者，錢省著花用；而就在這個時候，當地又出現了人口萎縮與老化的現象，以及找不到工作的年輕人口愈來愈多，這都給目前當地所陷入的消費者信心危機窘境，帶來更大的壓力。

也正因為如此，嬰幼兒配方奶粉的事業，已逐漸不再是雅培公司在中國營運的重點，而將積極地開發老年人保健食品的市場。

今年的6月份，全中國介於16歲至24歲的年輕人口的失業率，以21.3%的水準，持續創下自從2018年有這個紀錄以來的最高峰。不過，在此之後，中國政府就暫停發布該數據。無論如何，這些人一向是當地的消費主力；找不到工作的人愈來愈多，自然也會衝擊至整體的消費。



利潤遭到擠壓

而為了順應廉價消費潮流，無論是中國網路零售業(online retailer)的龍頭阿里巴巴集團控股公司(Alibaba Group Holding Ltd.；存託憑證代號：BABA US Equity)、京東公司(JD.com Inc.；代號：JD US Equity)等其他大型的電子商務業者，今年都不得不競相推出銷售廉價商品的嶄新服務；甚至連快手科技(股票代號：1024 HK Equity)，抑或是抖音等其它的網路業者，也都加入了戰局。

如此的情況，勢必衝擊到零售業廠商的利潤；無怪乎，中國相關類股的股價，都陷入了低迷。