中國經濟關起門來自己幹

財訊快報

【財訊快報／蘇彬貴】根據聯合國貿易和發展會議(U.N. Trade and Development；縮寫為：UNCTAD)的統計，自從2018年以來，外商每年所宣布的要在中國「全然新開發」(greenfield)的「外來直接投資」(foreign direct investment；FDI)的總金額，就一路往下掉落；由接近1250億美元的最高峰，一度甚至跌破250億美元的關卡。反之，印度與印尼這兩個仍保有「人口紅利」的亞洲人口大國，在這個方面的數據，卻不斷地上攀升創新高。



風水輪流轉

所謂的「外來直接投資」，指的是外商直接投資在土地、廠房，及機器設備等的資金，與投資在金融市場等的「外來間接投資」(FII)–來得快，去得也快–有所差異；而「外來直接投資」的多寡，對於新興市場國家經濟的長遠發展，一向扮演著舉足輕重的腳色。

今年的第二季，印度的GDP(國內生產毛額)較前一年同期，增長了6.7%；而根據經濟學人資訊中心(EIU)的預估，今年的一整年，其增長率將可望為6.9%(近期向上略為修正)。

在全球經濟景氣降溫的情況下，當地的表現之所以能夠如此高人一等，就是因為目前的印度正「站在好地步」：最近幾年來，以美國為首的西方國家與中國對峙的態勢日趨嚴峻下，印度成了大贏家。自從21年的谷底(受到新冠病毒的衝擊)以來，印度的FDI就不斷向上攀升；許多從中國市場撤離的外商，就赴印度投資。

除此而外，印尼在這個方面也是個贏家。EIU預估，今年當地的GDP也可望增長5.1%的幅度；相對來講，中國的增長率則為4.7%。



雙印股創天高

而無論印度，抑或印尼股市，今年來兩地的行情都持續在刷新歷史性的最高紀錄；其中，印度股市中的標準孟買SENSEX30種指數，自從2016年以來，該指數已締造了持續的第九年，年年都出現上漲的紀錄–今年來進一步上漲了近13%。另外，印尼股市中的雅加達綜合股價指數，過去4年來也同樣處在上漲的局面。而中國股市則是在政府的介入之下，近期才出現難得一見的強勁反彈。

除了地緣政治的因素外，導致外商不再像過去那般地熱衷中國市場，還有一個重要的理由，就是當地的經濟情勢已大不如前。中國房地產市場餘屋的情況非常嚴重；而當地民眾的信心危機(crisis of confidence)依然存在，使得當地消費市場需求難以振興。

近期中國政府積極地介入救股市，但這幾天看來，似乎顯得欲振乏力。

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