三因素 壽險不致爆流動性危機

壽險業雖出現史上首見連續三季資金淨流出，但壽險業者分析目前不至於出現流動性危機，主要依據三大原因，一壽險現金仍處於高水位，首季現金與約當現金近1.27兆元；二現金流入不只有保費，投資的利息收入也可支應保險給付；三保單宣告利率緩步調高，可望增加利變型保單新契約保費流入。

去年下半年因為保單解約增加，多家壽險陸續處分股債以提高現金水位，首季壽險新契約保費收入雖衰退39.4％、續期保費同比微減5％，但壽險公司多已儲備相對高比例現金部位，如國泰人壽、富邦人壽首季現金與約當現金部位占總投資資產4％，國壽有近3,760億元、富壽有2,250億元左右，整體壽險業帳上現金與約當現金部位，已連續兩季維持在兆元以上的水位。

除現有現金部位外，壽險公司靠投資孳息及資本利得籌措現金，也能支應保險給付，以壽險兩大龍頭國泰人壽、富邦人壽來說，每年約有1,300億～2,000億元的利息與股息收入。

去年美國大舉升息，民眾轉往買高利美債而不買保單，但壽險業陸續提高宣告利率，可望吸引保戶回籠。去年12月壽險業拉高一波宣告利率，當時以台灣人壽美元保單宣告利率3.8％最高，今年4月國壽將美元保單拉高到3.5％，5月全球人壽再拉高美元保單宣告利率到3.8％。

6月份台壽回攻，推出新利變型保單，美元宣告利率拉到4％暫為市場最高，中壽也調升部分美元保單宣告利率，最高3.9％。

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