【統一證券晨訊】逢高仍應站在賣方

日期：2019年 6月19日

※盤勢分析

川習會復談利多，淺嘗即可

◎昨日盤勢

前日美股波動度低，台股昨日以上漲16點至10547點開出後，成交量再度萎縮，大盤靠最大權值股台積電回穩撐場，盤中鴻海、大立光走低，類股僅有比特幣概念股明顯拉高，全日振幅僅52點，明顯感受市場觀望氣氛濃厚。指數10點過後已無明顯波動，最後一盤權值股多數拉抬，站上五日線，終場指數上漲36點小紅作收，收在10566點，成交量能為800億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，其中金融上漲0.58%，電子與傳產分別上漲0.34%及0.26%。在次族群部份，以半導體、油電燃氣及水泥等走勢最強，分別上漲0.85%、0.83%及0.76%。

◎資金動向

三大法人合計買超10.12億元。其中外資買超15.39億元，投信賣超0.67億元，自營商賣超4.59億元。外資買超前五大為華新、台泥、臺企銀、永豐金、百和；賣超前五大為群創、友達、大同、開發金、兆豐金。投信買超前五大為仁寶、遠東銀、國票金、鴻海、統一證；賣超前五大為台中銀、南亞、中華電、友達、兆豐金。資券變化方面，融資減3.11億元，融資餘額為1237.68億元，融券增1.19萬張，融券餘額為38.92萬張。外資台指期部位，多單減碼1391口，淨多單部位42623口。借券賣出金額為23.17億元。類股成交比重：電子66.82%、傳產25.49%、金融7.69%。

◎今日盤勢分析

因降息預期所帶動的短期利多，隨FOMC到來進入尾聲，目前面對美國科技業受貿易戰影響獲利前景不佳，及美中貿易戰未見解決之道，台股後續動能更顯疲弱，仍應保守謹慎。台股後市行情，分析如下：第一、美國聯準會(Fed)即將舉行兩天例會，將於週四淩晨四點公布最新會議決議，並會發表對利率走勢預期的點陣圖(dotpot)。市場普遍預料維持此次利率不變，但聚焦點陣圖是否展示下半年出現降息動作，刺激近期景氣放緩擔憂。此外，美中貿易3000億美元商品聽證會登場，最快7/2課徵。依目前情形觀察，中國目前並無與美國妥協之徵兆，資本市場也聚焦G20川習會後的反應，在聯準會及川習會兩個不確定性因素即將到來，觀望及出場心態濃厚。第二、美國數據報憂，聯準會紐約分行發布的6月份紐約州製造業調查指數由前月的17.8，向下滑落26.4點，為有史以來最大月度跌幅，達到負8.6點，並為2016年10月以來的最低水準。這份數據顯示，6月份該指數分類中，新訂單和未完成訂單領跌。此數據可能升高聯準會降息機率，但也顯示關稅對於美國經濟帶來負向影響擴大。同樣的，美國企業獲利，同步受貿易戰影響，整體標普500的企業獲利展望，下修的幅度正在加大，有山雨欲來之現象，後續仍須謹慎。第三、從技術面觀察。台股目前屆於上檔季線10670點反壓，下檔月線10458點轉向上支撐，但近期在盤整區間中，成交量急凍，顯示無論多空皆以觀望為主，若在國際情勢並未明朗下，台股向上及向下空間有限，操作難度仍高。第四、盤面焦點、臉書(FB;US)透漏即將推出虛擬貨幣，帶動比特幣價格一舉飛越9000美元，相關概念股撼訊、微星皆受此激勵，但以細節來看，臉書推出虛擬貨幣與比特幣不同，並非以算力來做挖礦動作，對硬體設備無實質激勵，比特幣概念股股價逢高即可出脫，切莫追高。

◎投資策略

雙會(聯準會、G20川習會)時程即將到來，但景氣趨緩及企業獲利下修已提前顯現，市場資金在不確定性極高的情況下，觀望及退場者眾，使台股成交量急凍。今晨川普推特證實G20川習會成行，利多造就美股大漲。但在雙方達成協議不易且川普作為反覆下，針對此利多，淺嘗即可。現階段逢高仍應站在賣方，待不利因素消除後再進場布局。波段投資者可逢低留意轉單效應族群及高殖利率概念股等。