智易Q2研發支出增侵蝕，EPS 1.95元低於預期，開盤急殺跌停

【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠智易(3596)公布半年報，第二季費用增加超過二億元，主要是5G新產品的測試與認證費用，費用率增加一個百分點，侵蝕獲利表現，單季獲利僅較去年同期小增，每股盈餘1.95元，累計上半年稅後淨利8.17億元，年減2.3%，每股盈餘3.76元，低於市場預期，開盤股價急拉跌停鎖住。 智易表示，第二季費用率較高，從7.77億元提升至9.95億元，主要是研發費用的增加，包括5G新產品的測試與認證費用，以及研發人員的招募。雖然下半年持續有新5G model的推出，研發費用可能與第二季相似，但整體營收規模持續放大，加上費用控制得宜，預估營業淨利率會優於第二季。

第二季營收108.88億元，季增5.7%，年增14%，續創單季歷史新高，單季毛利率13.81%，高於去年同期的13.1%，不過，營業費用大增，相較去年同期增加超過2億元，費用率增加一個百分點至9.14%，侵蝕獲利表現，稅後淨利3.94億元，年成長3.7%，每股盈餘1.95元。

累計上半年營收211.88億元，年增10.5%，創歷史同期新高，毛利率13.77%，高於去年同期13.6%。費用率從去年上半年的7.92%，提升到今年上半年的9.13%，上半年營業費用19.34億元，較去年同期成長27%。稅後淨利8.17億元，年減2.3%，每股盈餘3.76元。

智易持續受惠美國大基建、歐洲千兆寬頻計劃，在美洲、歐洲、亞太市占率提升，新興市場也有新拓展，5G FWA、光纖、WIFI需求暢旺，在關鍵零組件料況供應改善，電信端需求持續增長下，第三季營收可望持續攀高，營利率也有機會提升。