《基金》高通膨環境 多元布局護身

【時報-台北電】美國通膨增速快，實質利率仍處於深度負利率，投信法人認為，由於俄烏戰爭以及產業鏈去國際化與碳中和等議題，低通膨時代告一段落，預計2022全年核心通膨落入4％以上機率高，在此背景下，投資人可多元布局降低風險。

日盛目標收益組合基金研究團隊表示，高通膨時代來臨，核心投資部位宜採穩健策略、以低波動資產為首選，建議投資以組合平衡型採多元方式布局為宜。

復華奧林匹克全球優勢組合基金經理人朱展志表示，第3季仍是快速升息階段，經濟能否實現軟著陸也有待確認，持續關注市場波動度及流動性變化，謹慎因應。配置操作上，跨國組合平衡基金將運用「動能配置模組」及「市場多空模組」充分掌握各市場的中長期趨勢及風險變化，以利動態調整配置、汰弱換強，提升投資效率。

野村多元收益多重資產基金經理人黃奕捷表示，目前市場關注焦點主要包括三項：高通膨、聯準會急速升息以及經濟成長放緩。就通膨而言，核心商品通膨增速略見放緩，但核心服務通膨仍然火熱，加上薪資通膨居高不下，可能延緩整體通膨下滑的速度與幅度，因此看好高通膨受惠產業，包括能源、原物料相關標的。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，全球金融環境緊縮的預期短期恐難有改善。股市短線或有技術型反彈，但要在聯準會升息態度轉為溫和後，方有較明確且持續性的上漲。

施羅德多元資產團隊建議，對於股票保持謹慎立場，降低整體股票比重，在細部配置上，除同時降低成熟與新興股市之外，亦機動尋找能受益於通膨大環境的標的，如原物料類股、高股息股等，以期在波動市場中找出有機會優於大盤的投資機會。

對於債券，面對聯準會趨緊的緊縮立場，維持較短存續期間，透過短天期美國國庫券的布局，降低利率敏感度，作為下檔保護。不過隨殖利率快速上揚，債券的投資價值亦漸次浮現，已開始採取緩步增持之投資策略。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)