利率走升 資金開始有價值？

ETF 00900 公布配息1.2元，對照股價（7/29 1.2/11.74）配息率超過10%。如此高的配息率，立刻引來大筆買單。

2 股價最高來到12.84元（1.2/12.84 ），配息率降為9.34%。

整理一下：

12元以下買進00900 配息高於10%

12元以下買進00900配息低於10%

拿到高配息的同時，投資人還必須考慮當00900除息後，能否填息的問題？如果一直處在貼息階段，投資人又不願意賠錢賣出，資金等於被卡住。

＊資金開始有價值！

去年之前各國利率都在低檔，銀行1%以下的利率，根本吸引不了投資人，有些歐洲銀行甚至處在負利率環境，錢存在銀行非但沒有利息，銀行還要跟存戶收管理、保管…費用；所以投資人大都將資金拿去投資配息股。

可是如今隨著各國加息，如果不能如00900提供10%以上高配息的誘因，風險成本就會增加。舉例：某股票配息4%，不過要扣掉1.83%（目前一年期美元定存利率），獲利只剩2.17%；若美國9月再度加息，美元一年期定存利率提高到3%，股票配息還是維持4%（4%-3%），投資配息股，利率就只剩下1%，還要承擔風險，投資人還需要投資配息股嗎？

＊靠定存不用積極投資！

由於近十年各國利率都在低檔徘徊，年輕一代根本沒有見識過，靠銀行利息吃飯的榮景。

民國70、80年代，一年期定存利率曾經來到10%以上，那時最佳與最安全的投資就是銀行定存，軍公教人員的18%也是當時的產物。

10%複利有多大的威力呢?按照72法則，只要7.2年本利就翻一倍。這麼好的利率加上又安全，真的是收息的美好年代。

雖然目前談10%利率可能還太遠，但是4%利率是可以預見的。4%複利10年時間本利和就達148%，且愈往後效果越好；不用承擔投資風險，只要靜待時間發酵。

＊美元有機會匯差、利差雙賺！

台幣兌美元已經突破30大關，市場預期未來還有貶值的空間；日前台灣有銀行開出半年期定存利率超過3%的優惠，投資人此時換匯美元拿去定存，就有機會匯差+利差二頭賺。

至於未來台幣是否續貶，要看央行態度；若央行跟進升息，貶值壓力就會減少一些。

即使，美元不再升值，HOLD住強勢貨幣並賺取高利，也是不錯的操作方法。

＊9月成關鍵點美國開始縮表+加息

市場預期9月美國至少還會加息二碼（0.5%），同時會開始縮表（降低資產負債表規模）。所以資金會自海外大舉匯回美國，尤其是新興市場資金更是緊張（台灣也出現外資賣台股換美元匯回美國現象），對當地股市與房地產一定會造成不小的影響！

所以，目前不適宜重押股市或房市…資產；持有貨幣尤其是強勢貨幣是最穩健的方式。