生醫熱 法人按讚鐿鈦、台耀

生技醫療產業近期題材眾多，法人看好鐿鈦（4163）疫後復甦帶動本業躍升，新產品推升業績更上層樓，並認為台耀（4746）本業大幅優於預期，ADC、台新藥迎來評價上修契機。

鐿鈦受惠於疫後需求回升、產品組合優化以及新台幣貶值推升毛利率，第一季營業淨利創新高，達1.55 億元，季增43％，年增141％，每股稅後純益（EPS）達2.51元的高水準。

法人看好鐿鈦營運表現，主要基於一、第二季後，每季獲利表現可望更佳。二、疫後需求延續，今年下半年醫材新案放量加上產品與獲利結構優化，預估鐿鈦第二季本業獲利高成長，法人估鐿鈦今年將賺超過一個股本，且營運將持續成長至2026年無虞，長線趨勢佳。三、台股的醫材同業的本益比普遍達15倍以上，預料鐿鈦將朝15倍邁進。

台耀今年第一季EPS為-0.21元，營運虧損，不過法人認為台耀第一季虧損來自業外不如預期，包括金融評價損失1.27億，1.22億為列台康股價下跌及匯兌損失2,729萬元，回到本業營業利益1.54億，優於市場預期。

法人看好台耀，主要基於一、產品競爭力提升程度較預期更可觀，第一季毛利率、營益率優於預期，產品競爭力提升具中長期延續性。二台耀、為台灣 ADC(Antibody Drug Conjugate)平台/技術服務的領導廠商，ADC是公司近年成長最快領域，營收占比已逾15％。ADC已是抗癌新藥發展顯學，國際ADC熱潮未來可望再推升公司評價。

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