台泥最壞情況已過，Q2重回成長軌道

【財訊快報／記者張家瑋報導】隨著煤炭價格下滑及綠能事業布局逐漸發酵，台泥(1101)逐漸擺脫去年營運低潮期、最壞情況已過，法人預期第一季為台泥營運谷底，隨中國水泥需求逐漸回溫，逐步邁入傳統需求旺季，及煤炭價格下滑第二季水泥產銷與和平電力新簽訂能源費率合約，使得營運可望回升，預估全年營收可望出現雙位數成長。 台泥上半年遭逢煤炭價格高漲、中國水泥生產過剩、需求不振影響，水泥出貨量銳減，而和平電廠也因高價煤炭侵蝕獲利，導致單季營運出現虧損，不過，下半年隨著煤炭價格回檔，水泥價格逐漸止穩，整體營運逐漸回穩，去年第四季歸屬母公司業主淨利達24.87億元，季增64.75%、年減54.11%，單季每股盈餘0.35元，不僅營運已好轉且優於市場預期。

法人指出，台泥水泥本業持續受惠科技廠辦建案增加、前瞻計畫預算成長以及國內水泥價格維持高檔，營運表現穩定；電力事業方面，和平電廠於去年第四季與台電訂立新的能源費率合約，營運成本恢復至正常水準，且在時序即將進入傳統用煤淡季，下游補庫存力道減弱的帶動下，上半年發電成本有望進一步下降，預估今年年獲利表現將由虧轉盈。

中國水泥事業方面，受惠經濟活動逐步復甦、房地產景氣回暖和動力煤價格下滑，營運及獲利表現有望逐季成長，預估台泥中國今年出貨量約4,600至4,700萬噸，與去年相比成長約9%至11%。