個股：伺服器、電競、車用新品放量，建準上季業績超預期，本季戰新高

王宜弘

【財訊快報／王宜弘報導】產業步入傳統旺季，加上Purley伺服器、電競PC換機潮展開，以及特斯拉(Tesla)放量拉貨，散熱風扇大廠建準(2421)下半年營運旺，本季創高可期。

建準上季合併營收受惠伺服器、車用與工業用馬達新品陸續放量出貨，提前突破30億元大關，以30.25億元創下6季新高與歷史次高紀錄，表現超乎預期。因產品組合與匯率環境改善，法人認為有利於毛利率的回升，單季獲利有機會較首季呈現倍數以上的增長。

隨著伺服器進入Purley平台世代，風扇用量將較上一代Grantley機種增加1-2顆，建準受惠大，其伺服器與網通產品線佔比合計共約20%，成長趨勢明確，5月份開始，新款伺服器的出貨挹注下，因平均單價(ASP)上升，增添營收成長動能，並有助於毛利率的改善。

而上季也進入車用以及工業馬達新品的拉貨期。據悉，該公司車用業績佔比4-5%，受惠電動車、自駕車帶動汽車電子成長趨勢，該公司風扇產品已從傳統汽車應用擴大到電動車內各類的電子應用，已先進輔助駕駛系統(ADAS)與行車電腦等CPU應用為主，並成功打入特斯拉、BMW、賓士、奧迪與JAGUAR等汽車大廠供應鏈，上季業績貢獻度增加。

至於毛利率較差但佔比最大的IT產品線，該公司採取選擇性接單，提升毛利率。IT產品線佔比超過三成，上半年該公司陸續將毛利率偏低的產品出完，下半年產品組合將有所改善。

不過，原物料價格上漲與匯率是其獲利變數。原物料鋼、銅與塑料等成本墊高是否能有效轉嫁，是觀察重點之一。至於新台幣上季重貶，預估將可使首季約0.15億元的匯兌損失回沖，也對毛利率穩定有加分作用。該公司首季毛利率18.29%為谷底，第二季估將回升。

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