《台北股市》iPhone組裝雙雄，2外資看多

【時報-台北電】外資送暖蘋果iPhone組裝雙雄。美林證券調升和碩 （4938） 投資評等至「買進」，看好和碩今年受惠新款LCD版iPhone大爆發，且未來幾年將吃下更多組裝市占，拉升推測合理股價估值到90元。

摩根士丹利證券則是強調，iPhone X第1季的狀況沒有市場想的那麼悲觀，持續看好鴻海 （2317） 後市。

iX出貨量屢遭研究機構下修，市場對本季的組裝量預期，過去一段時間已從5千萬支的高標，下探到3千萬支以下。然好消息是，根據元大投顧、大和資本證券等的調查，均發現舊款iPhone的銷售量出乎意料地有撐，也給了部分蘋果供應鏈喘息空間。

美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮指出，和碩股價從去年第3季高點以來，已回檔超過3成，考量後市三大利多：一、在高階iPhone領域奪下更多市占；二、單位售價提高；三、旗下零組件自第3季起提升在iPhone中的內含價值；因而決定調升投資評等，這也是外資圈最樂觀者。

鄭勝榮指出，蘋果預計今年推出新LCD款iPhone，將納入全螢幕與3D感測，從最遜的機款、躍升為最有吸引力的機款，會比去年推出的i8更受歡迎。其次，這支新LCD版本iPhone售價約在700～750美元（新台幣20,650～22,000元），售價比OLED版本iPhone的850美元親民，和碩將成下半年新iPhone最大受惠者。

美林估算，和碩整體iPhone出貨量將從2017年6,600萬支，成長到今、明年的7,700萬支、8,500萬支，年增16％與10％。

鴻海過去2個月遭遇iPhone X銷售逆風，股價積弱不振。摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟認為，根據鴻海去年第4季營收表現與調查研究推算，iX單季出貨量約為3,700～3,800萬支，略優於先前推估。

更重要的是，大摩研判，就算市場對iX本季備貨量有疑慮，但元月還是有一定拉貨力道，並不像市場想像那麼糟。大摩也維持對鴻海優於大盤投資評等，推測未來12個月合理股價是135元。

惟外資昨加碼和碩逾2,000張，卻又賣超鴻海2.5萬張，是連續第7天調節。（新聞來源：工商時報─簡威瑟／台北報導）