《外資》陸智慧機、ASIC撐腰，外資讚聯發科上看349元

【時報記者王逸芯台北報導】聯發科 (2454) 營運持續朝正面發展，兩家美系外資出具的最新研究報告指出，聯發科2018年預計在中國大陸智慧機市場會有不錯的斬獲，P40、P70可望拿下中高階智慧機產品的訂單，加上ASIC(客製化晶片)也會有小幅的成長，兩家外資皆維持聯發科加碼評等，目標價最高上看349元。

美系外資表示，聯發科目前已經確認2018年上半年的產品路線，智慧型手機晶片已經陸續進入認證階段，預計在中高階智慧機市場會有不錯的表現，外資進一步說，智慧型手機產業的另一波更新周期預計會落在2019年，重點區域預計會落在新興市場規模的放大，估計聯發科2019年智慧型手機晶片營收將成長22%，美系外資進一步說，除手機晶片外，聯發科來自思科網絡ASIC(客製化晶片)的業務也將小幅成長，將聯發科2018年和2019年每股收益預測分別提高了12%、20%，將其目標價由299元調升到349元，重申加碼評等。

美系外資說，聯發科繼P23後，新的P40、P70晶片未來有機會滲透到中高階智慧手機領域，最近針對中國大陸智慧手機廠商進行的調查顯示，聯發科的P40、P70獲中國大陸手機廠展現高度興趣，P40、P70將採用的是台積電的12奈米製程，其具有的優勢包括更強大的CPU支持運作；視覺處理單元(VPU)支持高分辨率雙鏡頭攝影；另外，也可以支援3D感測、AR(擴增實境)，有了這些功能，看好聯發科有機會在明年第二季度贏得OPPO的高端R系列手機的訂單。

美系外資也說，在蔡力行的領軍下，目前聯發科的獲利能力已經在價格競爭中逐漸恢復中，聯發科採用最優秀的代工製程，包括台積電 (2330) 12奈米和7奈米以及聯電 (2303) 28奈米、14奈米製程，現在其代工流程更加多元，再加上持續降低生產成本，有利於聯發科的成本結構具有競爭力。

另一家美系外資則表示，聯發科傳出在ASIC(客製化晶片)有所斬獲，取得思科訂單，相關貢獻預計在2018年浮現，這象徵聯發科自2016年積極投入後，在ASIC取得了有意義的進展，未來將扮演聯發科的另一股增長引擎，同樣給予加碼評等，目標價維持在340元。