個股：聚陽(1477)5月稅前盈餘0.59億元，年減46.8%，第三季訂單逐步回溫

【財訊快報／劉家熙報導】成衣代工廠聚陽(1477)5月稅前盈餘為0.59億元，年減46.8%，累計前5月稅前盈餘為5.23億元，較去年同期衰退49.3%，每股稅前盈餘為2.53元。

聚陽受到品牌客戶庫存調節影響，去年起下單量萎縮，但今年上半年已逐步去化庫存，然新台幣持續升值及公司越南成衣代工產能大量開出，使得聚陽營運表現不如預期。法人指出，隨著品牌廠庫存逐漸調整，惟流行服飾品牌GAP最近一季營收僅持平、2017年全年景氣保守僅預期持平或微幅成長；另外，隨電商興起，使傳統百貨業者銷售情況持續萎靡，客戶Kohl’s、JCPenney以及Macy’s於今年對聚陽的營收貢獻皆將呈現明顯年減，此種不利的客戶結構拖累聚陽營運表現。

法人表示，聚陽積極開發電商新客戶，預估第二季營收約較去年同期持平，惟以量補價策略以及台幣升值將使毛利率表現不佳，所幸訂單能見度4個月的狀況下，已見到第三季的接單量明顯回升，聚陽因產能調度，部分訂單將提前於6月出貨，將帶動6月營收大幅成長、抵銷4-5月營收衰退的幅度，並拉動整季營收約較去年同期持平。