《產業分析》鋼市持穩，低價股拚轉盈鍍金

【時報記者沈培華台北報導】中鋼 (2002) 第二季內銷盤價上漲，漲幅6.9%，鋼市上半年樂觀確立。目前股價在票面以下的低價股去年本業虧損已明顯收斂，今年為鋼市復甦第二年能否跟上鋼市榮景，從基本面來檢視一下。

聚亨 (2022) 去年隨鋼鐵景氣回暖，去年前三季每股小虧0.01元，全年初估損益兩平；展望第一季隨著鋼價續揚，營運有機會拚轉盈。1月合併營收6.18億元，月增20.70%，持續旺季表現。

聚亨台灣廠主要為螺絲、盤元線材，上半年可望持續受惠鋼價走漲；泰國廠除了隨著泰國積極推動基礎建設帶動需求外，聚亨並加碼投資泰銖10.6億元，增設鋼筋壓延產線，規劃年產量為60萬公噸，預計今年第二季起投產，預估年產值達百億元台幣，增添營運動能。

鋼筋廠海光 (2038) 去年本業虧損大幅收斂，並在處分土地利益進帳挹注，去年稅後淨利預估約1.1億元，估算去年EPS約為0.65元，擬配股0.5元。

海光為南部鋼筋大廠，也是擁有電爐的鋼筋廠，今年隨著市況回穩，海光規劃逐步提升煉鋼產線稼動率，預計第二季稼動率就有機會回到6成，成本優勢將可逐步顯現，第二季營運有機會出現轉機。公司規劃3月起逐步提升煉鋼量，稼動率將由目前的45%回升到6成，若市況續穩，下半年將持續提高稼動率。

燁興去年虧損收斂，今年第一季隨著鋼鐵景氣續旺，有機會力拚第一季損益兩平。

燁興去年前三季稅後虧損為1.79億元，每股稅後淨損0.28元，全年雖虧損但比前年縮減。

燁興有不鏽鋼及碳鋼雙主軸，不鏽鋼盤元線材目前產能利用率仍在五成多低檔。至於碳鋼盤元線材部分，目前產能利用率已達八成，隨著中鋼調漲第一季棒線價格，每公噸上漲2,400元，燁興跟著調漲盤元線材產品價格，有助持續改善營運。

棒線廠志聯 (2024) 去年受惠於中鋼持續調漲盤價，志聯去年前三季EPS為0.61元，已超越前年全年的0.34元。去年第四季獲利可望更佳，全年EPS預估在0.9~1元，股利亦可期。股價尚未回到票面。

中鋼本季棒線盤價大漲2400元/公噸，志聯本季可望維持穩定銷售量；公司需持續調漲價格，以轉嫁成本漲幅。

剛突破票面的官田鋼 (2017) 去年亦順利轉盈，自結2016年稅後淨利為1.78億元，較2015年轉盈，估計去年EPS約0.54元。

受惠於低價庫存、產品組合改善，官田鋼1月獲利更佳，自結今年1月稅後淨利0.5億元，單月EPS就約0.15元，本季獲利可望續揚。

官田鋼經歷連4年虧損，去年營運終於轉盈，公司為提升產品附加價值，也將投資逾16億元興建螺絲廠與更新設備，提升產能，可望創造23億年產值。

官田鋼預計興建螺絲廠與更新生產設備，擬投資9.58億元，預計2018年底前量產，年產量規劃為36,000公噸，年產值則估18億元；麻豆廠部分則將投資6.6億元，設備更新後，月產量將由12,000公噸增加為14,000公噸，預計年產值將增加5.16億元，設備更新工程預計2019年底前量產。

去年受惠中鋼盤價持續調漲，谷底翻身、全年每股估賺約1.3元的中鴻 (2014) 、燁輝 (2023) 股價均大漲，中鴻漲幅更逾一倍；今年鋼市仍穩健，低價股若有實際的成績出現，也可望跟進力拚股價回升。