【統一證券晨訊】業績股將脫穎而出

日期：2018年 7月18日

※盤勢分析

雖有外部因素壓抑指數，但業績股仍將脫穎而出

◎昨日盤勢

雖然美股持續走穩，但台股周一以下跌14點至10802點開出後，電子權值股開始出現下殺，其中被動元件股國巨出現賣單灌壓，指數逐步走低，而先前較強勢的塑化股，也因油價回檔而下跌，此外，陸港股再度呈現下殺走勢，使得盤中買氣不振，指數最高下跌59點，收盤前金融股買單湧入，指數呈現小幅拉抬，終場仍以黑K棒作收。觀察盤面變化，三大類股中僅有金融股上漲0.16%，電子及傳產分別下跌0.46%、0.40%。在次族群部份，以橡膠、運輸、電腦及周邊類股等走勢最強，分別上揚0.84%、0.74%及0.62%。終場指數下跌38點，收在10778點，成交量能為1337億元。

◎資金動向

三大法人合計賣超1.43億元。其中外資買超12.34億元，投信賣超1.48億元，自營商賣超12.57億元。外資買超前五大為緯創、大同、宏碁、開發金、合庫金；賣超前五大為中信金、華航、中工、光磊、台泥。投信買超前五大為大成鋼、聯電、合晶、兆豐金、台積電；賣超前五大為南亞科、宏捷科、禾伸堂、晶電、聯強。資券變化方面，融資減0.24億元，融資餘額為1851.1億元，融券增0.84萬張，融券餘額為32.93萬張。外資台指期部位，多單減少1859口，淨多單部位33,205口。借券賣出金額為29.7億元。類股成交比重：電子73.91%、傳產22.64%、金融3.44%。

◎今日盤勢分析

美中貿易戰進入談判期，加上美國財報周登場，美股走勢逐漸穩定。但台股連兩日開高走低，除因陸、港股下跌拖累外，台指期結算將至及獲利了結賣壓出籠皆為下殺因子，但後續隨台灣上市櫃公司第二季季報利多及法說會的登場，預期財報業績股及第三季展望佳的個股仍有相當表現空間。對於台股後市行情，分析如下：第一、國際股市部份—美中貿易戰目前因談判而降溫，但美國貿易代表署再度發布聲明，指美國在世界貿易組織(WTO)分別對中國、歐盟、加拿大、墨西哥和土耳其提出申訴，因為上述國家對美國鋼鋁關稅採取報復行動不符合國際規則。並進一步指出，美國將採取一切必要行動保護利益。而美國的強硬態度再度對市場帶來擔憂，貿易戰仍為長線不確定性因素。所幸美國財報周將繳出不錯之成績單，可帶來較為穩定的美股走勢。第二、中國股市拖累台股，中國官方公布的第2季GDP、生產、投資與數據同步走弱，經濟放緩信號明顯，衝擊市場投資信心；加上政策去槓桿未見放鬆，資金流動性趨緊，且美中貿易戰後續發展充滿不確定性，中國股市成交量低迷，賣壓仍重，持續壓抑台股。第三、技術面觀察，昨日台股再度開高走低，雖一度失守月線，目前指數仍守短期均線五日、十日及月線上，KD指標仍在走揚階段，並未過熱，短線仍為上周五大漲後的修正階段。第四、盤面觀察，弱勢股觀察，前日國巨盤後鉅額再度影響市場信心，且市場持續傳言被動元件跌價消息，國巨賣壓再度湧現，但在研究部訪查供應鏈，MLCC仍難以消化短期供需缺口，並無價格鬆動狀況，研判短線上為獲利了結及當沖量大的影響。而上銀股價接近跌停，在於公司公告現增價為250元，折價太高引發賣壓，並同步壓抑亞德克及直德的股價，短線上來看也為籌碼影響，短線上暫時以觀望為主。

◎投資策略

台股連兩日開高走低，類股弱勢輪動，主因為陸港股表現不佳，台指期結算賣壓及市場利空傳言紛擾；但後續市場焦點將轉往第二季財報公佈，在美股財報利多激勵下，可望有效支撐台股。加上預期上市櫃公司第二季將繳出不錯財報，相關個股仍有相當表現空間。雖然台股上檔11000點壓力不輕，指數空間有限；操作上建議汰弱留強，選股不選市，布局業績題材股，如被動元件、蘋概股、自行車、水泥、塑膠、生技及高殖利率股等。