國際債市：中美貿易爭端升溫，美債週二報價走揚，2年期殖利率下跌0.8個基點

劉敏夫

【財訊快報／劉敏夫】美國公債週二價格上揚，引領殖利率下跌，因美國總統川普威脅對中國進一步加徵關稅，令全球最大兩個經濟體間的貿易爭端升溫，從而彰顯了公債的避險功能。

根據債券交易報價，2年期公債價格上揚，殖利率下跌0.8個基點，報2.541%；5年期公債殖利率下滑2.7個基點，報2.7634%；10年期公債殖利率滑落2.7個基點，報2.8894%；30年期公債殖利率下跌2.5個基點，報3.0244%。

殖利率曲線轉趨陡峭，5年期與30年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線擴大約0.4個基點，報25.93個基點。

美國公債殖利率下跌，因此前美國總統川普威脅進一步對2,000億美元中國商品徵收10%關稅，中國警告將予以反擊後，中美貿易爭端升級。

川普表示，此舉意在回擊中國向500億美元的美國商品加征關稅的決定。上週五川普表示，正在推動對500億美元的中國商品徵收25%關稅的計畫，這促使北京方面以對等的關稅威脅予以回應。

G+ Economics首席分析師Lena Komileva表示，儘管貿易戰風險不一定會改變全球宏觀經濟短期前景改善的情形，但是市場目前更加關注貿易爭端升級的跡象。

Komileva表示，需求以峰值速度增加，企業盈利增幅達到雙位數，在這種情況下，想讓全球經濟受創的門檻要高得多。

此外，BMO的Ian Lyngen表示，下週的7年期公債招標可能導致該期公債表現欠佳，因為對貿易和全球經濟成長的憂心，穩固了長天期債券的殖利率，從而影響利差。

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