《電子零件》MLCC粉末供不應求，信昌電業績旺到年底

【時報記者張漢綺台北報導】MLCC缺貨未來一年都難以紓解，連帶上游MLCC粉末供給缺口進一步惡化，華新科 (2492) 旗下陶瓷粉末及利基型元件廠—信昌電 (6173) 自去年啟動3年擴產計畫，加上公司佈局工業、車用及航太等特殊規格產品效益顯現，帶動信昌電第1季合併毛利率達28.77%，年增5.1個百分點，隨著新產能逐步開出及市場需求強勁，信昌電營運可望逐季走升挑戰新高，信昌電表示，今年營收及獲利都可望優於去年。

信昌電主要產品為晶片電容、晶片電阻、介電陶瓷粉末、半導性陶瓷電容瓷片、二極管及線圈，也是華新科的上游材料供應商，其中MLCC介電陶瓷粉末產品是國內唯一一家有自製研發能力，產能為全球前兩大，全球市佔率約10%，佔公司合併營收比重約30%，下游特殊規格MLCC營收比重約佔30%，利基型特殊規格的晶片電阻和電繞線電感各佔20%，隨著去年起MLCC價格一路上漲，信昌電也在趨勢中受惠，今年第1季MLCC營收佔比已達到45%、介電粉末則降至26%，晶片電阻剩12%、電感16%。

受惠於MLCC需求強勁，粉末產能一路滿載，且因應原料成本上升而調整價格，讓信昌電接單暢旺，加上公司佈局工業、車用及航太等特殊規格產品，產品組合優化，帶動產品平均售價(ASP)和毛利率上升，今年第1季合併毛利率達28.77%，年增5.1個百分點。

信昌電第1季合併營收為9.46億元，營業毛利為2.72億元，營業淨利為1.91億元，稅後盈餘為9108萬元，每股盈餘為0.87元。

在新產能持續開出下，信昌電4月合併營收3.93億元，月增10.39%，年增53.19%，創下單月歷史新高，累計1到4月合併營收為13.4億元，年成長35.2%。

就終端應用來看，今年第1季通訊相關產品佔比約42%，工業約佔40%，消費性產品約佔7%，電源供應器約佔6%，車用及其他特殊產品約佔5%。

由於日系被動元件大廠紛紛將產能集中供應高端市場，包括車用電子、工業、自動化等領域，造成消費市場一般中低階品項的缺貨，信昌電因應客戶需求配合供貨，也開發應用領域至高端的工規、軍用/國防、航太、網通、電信、伺服器等，目前信昌電介電陶瓷粉末產能除供應華新科使用，外銷比重也不斷攀高，若產能陸續開出，對集團內的供貨比重將再下降，有助於提升公司獲利。

信昌電去年公司的資本支出主要在去瓶頸，透過汰舊換新設備，提升生產效能，今年第1季已看到效益；今年新增產能陸續顯現，因此公司內部對今年的營運展望逐季看升。

至於擴產項目，信昌電則表示，3年擴產計劃涵蓋介電粉末、MLCC、晶片電阻和電感，擴產幅度會視市場需求。