個股：IET-KY(4971)強攻VCSEL，今年營收拚增10-15%

【財訊快報／何美如報導】IET-KY(4971)去年稅前淨利創高，每股盈餘3.56元。總經理高永中今(29)日在法說會表示，資料中心40G轉換100G不順，壓抑年初營收表現，不過，成長動能終究會回來，而今年最大動能來自VCSEL，營收占比可望低個位數占比攀升至高個位數，而新廠預計今年中投產，也有助產能調配，生產效率提升，全年營收可望雙位數成長，法人預估，將成長10-15%。

2017年合併營收為8.79億元，較2016年減少0.7%，但若排除匯率因素，以美元計年成長5.6%，已創下歷史新高。銷售毛利率則由2016年的33.5%提升至37%，稅前淨利1.82億元更達歷年新高，稅後淨利1.28億元，EPS 3.56元，較前一年度2.88元增加23.6%。

從產品營收占比來看，砷化鎵營收比54.9%、磷化銦31.6%、銻化鎵12.1%，雖然產品比重看似變化不大，且以往外界認為毛利率較低的砷化鎵占比提高，但毛利率卻逆勢成長，主要係產品結構的不同，高毛利率的VCSEL、ADAS等占比提升。

此外，IET今年將完成新建廠房相關之產能擴充及人員配置，整體產能將增加50-60%。高永中表示，現已有6台機台在倉庫，已放置5台進入新廠，其中2台可生產高功率與高速砷化鎵VCSEL磊晶片，若加計現有的2台，共有4台機台可生產高功率與高速砷化鎵VCSEL磊晶片。

展望2018年，高永中表示，資料中心40G轉換為100G不順，過完年後市場有些冷下來，也影響PIN、APD等出貨，但這應該是短期變化，需求終究會回來。今年的主要成長動能為VCSEL，用於3D感測以及25G Data Center，營收占比可望低個位數占比攀升至高個位數。

其他產品也會隨市場有機成長，包括汽車防撞雷達晶片持續成長，銻化鎵高階元件製程發展、MBE硬體構件擴大市場，全年營收可望雙位數成長，法人預估，將成長10-15%。