《鋼鐵股》世鎧前3季估賺贏去年，EPS挑戰2元

【時報記者沈培華台北報導】受惠歐美景氣好轉，複合螺絲廠世鎧 (2063) 今年營運成長動能加速，第三季營收創歷史新高，單季EPS可望優於第二季，前三季獲利可望優於去年全年，前三季EPS挑戰2元。

複合螺絲訂單持續回流，加上不鏽鋼報價上漲，世鎧9月營收創9712萬元新高，月增9.65%，較2016年同期大增53.56%；第三季合併營收達2.61億元，季增19%，改寫單季營收新高。1-9月營收6.96億元，較去年同期增加20.59%。

世鎧上半年合併營收為4.36億元，年增13%；平均毛利率近3成，上半年EPS為1.16元，較去年同期的0.91元提升。隨著營收規模續增，世鎧第三季獲利估優於第二季的0.71元，前三季EPS挑戰2元，超越去年全年的1.38元。

展望第四季受到歐美年底長假影響，世鎧本季整體出貨估將較第三季下滑，仍可優於去年同期，今年營收估年增近20%，獲利也將比去年明顯成長。

世鎧主要產品為不鏽鋼複合螺絲、不鏽鋼複合螺栓，產品主要用於高階建築。複合螺絲/螺栓兼具碳鋼的硬度與不鏽鋼的耐蝕性，加工生產技術門檻較高，因此單價與毛利率較高。世鎧目前螺絲產品約占營收比重67%，螺栓約占7%，不鏽鋼線材占比約26%；產品約有近7成外銷，歐盟為最大的外銷市場，其餘包括美洲、亞洲、澳洲等地區。

世鎧今年營運轉強，主要是近年歐盟建築法規日趨嚴格，加上今年歐美市場景氣好轉，以及複合螺栓與中國大陸市場訂單持續成長，帶動公司的複合螺絲訂單持續回流。歐美市場景氣仍不錯，世鎧複合螺絲訂單後續可望持續穩定成長。另外，複合螺栓可望於今年底取得歐盟ETA（歐洲技術評估）產品認證，有助於公司開拓市場。

世鎧為唯一亞洲製造商直接取得德國認證，螺栓ETA認證效益可望逐步發酵；目前公司碳鋼螺栓已開始為三家歐洲客戶及一家澳洲客戶ODM。複合螺栓至少已有3客戶將在取得ETA後下單，此ETA預計於今年12月取得。另外，美國螺栓ODM/OEM的新訂單及新客戶持續增加。以及中國鋼構幕牆國家建築標準法令變更，複合螺絲將廣泛性納入特殊環境使用規範，預期中國大陸公共建設採用複合螺絲將會逐年增加。

另外，新產品複合水泥鑽頭雖占營收比重不到1%，世鎧看好後續訂單持續增加，將可望挹注中長期業績動能。